巴斯夫2018年銷售額小幅增長(zhǎng) 化學(xué)品業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)減少導(dǎo)致利潤(rùn)下降

全球涂料網(wǎng)訊：

巴斯夫2月26日公布的財(cái)報(bào)顯示，2018年銷售額為627億歐元，同比上升2%。不計(jì)特殊項(xiàng)目的息稅前收益降至64億歐元(2017為76億歐元)，其中約三分之二的利潤(rùn)下降由化學(xué)品業(yè)務(wù)領(lǐng)域?qū)е拢合掳肽戤惽杷狨ダ麧?rùn)急劇下降;此外，2018年各地區(qū)裂解裝置利潤(rùn)也低于預(yù)期。

2018年總體被全球經(jīng)濟(jì)困境、地緣政治變化及貿(mào)易沖突籠罩。下半年度，巴斯夫在一些關(guān)鍵市場(chǎng)經(jīng)歷了經(jīng)濟(jì)放緩造成的影響，尤其是在巴斯夫最大的客戶領(lǐng)域汽車行業(yè)。受到中美貿(mào)易沖突影響，中國(guó)客戶需求顯著下降。全球范圍內(nèi)的不確定性增加，令許多市場(chǎng)主體持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度。

巴斯夫歐洲公司執(zhí)行董事會(huì)主席薄睦樂(lè)博士(Dr. Martin Brudermueller)和首席財(cái)務(wù)官Hans-Ulrich Engel博士共同公布了2018年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。薄睦樂(lè)表示：“我們正積極應(yīng)對(duì)這些挑戰(zhàn)。在全新企業(yè)戰(zhàn)略的指導(dǎo)下，2019年會(huì)是我們強(qiáng)勢(shì)崛起的過(guò)渡階段。今年，我們正在調(diào)整架構(gòu)及流程，讓公司明確聚焦在客戶需求上。”

2018年，巴斯夫提高了所有業(yè)務(wù)領(lǐng)域和部門產(chǎn)品的售價(jià)。銷量對(duì)比前一年小幅上升，功能性材料與解決方案和農(nóng)業(yè)解決方案業(yè)務(wù)領(lǐng)域的銷量上升部分彌補(bǔ)了特性產(chǎn)品和化學(xué)品業(yè)務(wù)領(lǐng)域銷量的下降。路德維希港檸檬醛裝置生產(chǎn)中斷導(dǎo)致特性產(chǎn)品業(yè)務(wù)領(lǐng)域銷量下跌，該裝置已于第二季度恢復(fù)生產(chǎn)。萊茵河低水位也影響了化學(xué)品業(yè)務(wù)領(lǐng)域的銷量。總體匯率因素帶來(lái)了4%的負(fù)面影響，產(chǎn)品組合效應(yīng)帶來(lái)1%的積極影響。

功能性材料與解決方案、農(nóng)業(yè)解決方案和特性產(chǎn)品業(yè)務(wù)領(lǐng)域利潤(rùn)下跌，部分導(dǎo)致了不計(jì)特殊項(xiàng)目的息稅前收益的下降。在農(nóng)業(yè)解決方案業(yè)務(wù)領(lǐng)域，各地區(qū)不利的匯率因素壓低了利潤(rùn)。此外，巴斯夫在2018年8月從拜耳收購(gòu)的業(yè)務(wù)也對(duì)業(yè)績(jī)?cè)斐闪溯^大的負(fù)面影響，主要是收購(gòu)時(shí)機(jī)所致：種子業(yè)務(wù)具有很強(qiáng)的季節(jié)性，收益一般在上半年產(chǎn)生。同時(shí)，對(duì)收購(gòu)業(yè)務(wù)進(jìn)行整合也增加了成本。

萊茵河持續(xù)而反常的低水位也給巴斯夫帶來(lái)了挑戰(zhàn)。在三四季度的大部分時(shí)間，巴斯夫路德維希港基地幾乎無(wú)法通過(guò)船只運(yùn)輸獲得原材料補(bǔ)給。路德維希港的產(chǎn)能利用率被迫降低，在2018年導(dǎo)致了約2.5億歐元的利潤(rùn)損失。

2018年特殊項(xiàng)目共計(jì)負(fù)3.2億歐元(2017：負(fù)0.58億歐元)，主要由收購(gòu)導(dǎo)致。息稅前收益同比下降20%至60億歐元。不計(jì)特殊項(xiàng)目的息稅、折舊及攤銷前收益同比下降12%至95億歐元。息稅、折舊及攤銷前收益為92億歐元(2017：108億歐元)。

2018年每股收益從6.62歐元下降至5.12歐元。根據(jù)特殊項(xiàng)目和無(wú)形資產(chǎn)攤銷調(diào)整后，每股收益為5.87歐元，比上一年降低0.57歐元。

巴斯夫集團(tuán)2018年第四季度收益情況

巴斯夫集團(tuán)2018年第四季度銷售額同比增加2%，達(dá)到156億歐元。在特性產(chǎn)品、功能性材料與解決方案以及農(nóng)業(yè)解決方案業(yè)務(wù)領(lǐng)域的支持下，價(jià)格增長(zhǎng)了2%。銷量降低3%。這主要由于萊茵河持續(xù)低水位，對(duì)路德維希港基地關(guān)鍵原材料運(yùn)輸產(chǎn)生嚴(yán)重影響，迫使公司降低產(chǎn)能利用率。在農(nóng)業(yè)解決方案業(yè)務(wù)領(lǐng)域，對(duì)拜耳相關(guān)業(yè)務(wù)的收購(gòu)為產(chǎn)品組合帶來(lái)了3%的積極效應(yīng)。

2018年第四季度不計(jì)特殊項(xiàng)目的息稅前收益為6.3億歐元，較去年同期下降59%。主要原因是來(lái)自化學(xué)品和農(nóng)業(yè)解決方案業(yè)務(wù)領(lǐng)域的收益大幅下降。在化學(xué)品業(yè)務(wù)領(lǐng)域，下降的主要原因是異氰酸酯和裂解業(yè)務(wù)利潤(rùn)降低。第四季度農(nóng)業(yè)解決方案業(yè)務(wù)領(lǐng)域的收益主要礙于收購(gòu)業(yè)務(wù)的開(kāi)支影響。巴斯夫特性產(chǎn)品和功能性材料與解決方案業(yè)務(wù)領(lǐng)域的收益則得到了提升。萊茵河低水位造成的供應(yīng)瓶頸對(duì)第四季度收益產(chǎn)生了約2億歐元的負(fù)面影響。

巴斯夫集團(tuán)2018全年現(xiàn)金流情況

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流由88億歐元降至79億歐元，主要由凈收益下降所致。2018年，凈營(yíng)運(yùn)資本變化降低現(xiàn)金流5.3億歐元(2017：降低12億歐元)。投資活動(dòng)使用的現(xiàn)金從40億歐元增長(zhǎng)至118億歐元。2018年，收購(gòu)及剝離資產(chǎn)凈付款73億歐元，主要用于對(duì)拜耳相關(guān)業(yè)務(wù)及資產(chǎn)的收購(gòu)。不動(dòng)產(chǎn)、廠房、設(shè)備及無(wú)形資產(chǎn)的支付減少1.02億歐元，為39億歐元。自由現(xiàn)金流保持強(qiáng)勁，達(dá)40億歐元，但較2017年水平降低7.44億歐元，主要原因是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流降低。

擬議股息3.20歐元

薄睦樂(lè)表示：“盡管面臨諸多挑戰(zhàn)，巴斯夫仍希望提升股息。這也是為什么我們?cè)谀甓裙蓶|大會(huì)上將提議派發(fā)股息3.20歐元，比前一年提升0.1歐元。巴斯夫基于2018年末股票價(jià)格的股息為5.3%，這很有吸引力�！�

貫徹巴斯夫戰(zhàn)略

巴斯夫進(jìn)一步發(fā)展了公司戰(zhàn)略并正有條不紊地推進(jìn)諸多舉措。作為第一步，巴斯夫自1月1日起，將原來(lái)服務(wù)于中心職能部門的14,000名員工順利轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)部門。

薄睦樂(lè)說(shuō)道：“整個(gè)過(guò)程會(huì)在今年三季度末完成。屆時(shí)會(huì)有大約20,000名員工更近距離服務(wù)客戶，這會(huì)讓我們更好地了解客戶需求、創(chuàng)造新想法并付諸行動(dòng)�！苯M織架構(gòu)調(diào)整主要針對(duì)研發(fā)、工程、供應(yīng)鏈、人力資源、信息服務(wù)，以及環(huán)境、健康和安全(EHS)部門。

巴斯夫自2019年1月1日起還調(diào)整了報(bào)告組織構(gòu)架，之前的四大業(yè)務(wù)領(lǐng)域調(diào)整為六大業(yè)務(wù)領(lǐng)域，包括：化學(xué)品、材料、工業(yè)解決方案、表面處理技術(shù)、營(yíng)養(yǎng)與護(hù)理、農(nóng)業(yè)解決方案。薄睦樂(lè)表示：“這將讓我們的匯報(bào)流程更為透明，也更容易與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)行對(duì)比�！�

巴斯夫采用了諸多手段，持續(xù)發(fā)展產(chǎn)品組合。例如，巴斯夫與索理思完成了造紙和水處理化學(xué)品業(yè)務(wù)合并交易，巴斯夫持有聯(lián)營(yíng)企業(yè)49%的股份，自2019年2月1日起，該業(yè)務(wù)以索理思的名義運(yùn)營(yíng)。聯(lián)營(yíng)企業(yè)在2017年的備考銷售額約為24億歐元，員工總數(shù)約為5,200名，為造紙和水處理行業(yè)客戶提供更廣泛的產(chǎn)品組合。

歐盟委員會(huì)已于 2019 年 1 月 18 日批準(zhǔn)巴斯夫在符合相關(guān)條件的前提下收購(gòu)索爾維的聚酰胺業(yè)務(wù)。巴斯夫必須向第三方出售原計(jì)劃收購(gòu)范圍內(nèi)的一部分業(yè)務(wù)，即索爾維聚酰胺業(yè)務(wù)在歐洲的生產(chǎn)資產(chǎn)及創(chuàng)新能力，以消除歐盟委員會(huì)對(duì)于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的顧慮。對(duì)此，薄睦樂(lè)評(píng)論道：“巴斯夫通過(guò)此次收購(gòu)將實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵戰(zhàn)略目標(biāo)，顯著加強(qiáng)聚酰胺6.6的業(yè)務(wù)�！�

巴斯夫與LetterOne目前正等待必要的監(jiān)管審批，合并雙方的石油與天然氣業(yè)務(wù)。兩家公司于2018年9月底簽署合并協(xié)議，交易計(jì)劃將于2019年上半年完成。整合的準(zhǔn)備措施正在按計(jì)劃進(jìn)行。巴斯夫預(yù)計(jì)合資公司的首次公開(kāi)募股(IPO)最早將于2020年下半年進(jìn)行。

巴斯夫積極管理產(chǎn)品組合，不斷檢視業(yè)務(wù)是否能通過(guò)不同運(yùn)營(yíng)方式發(fā)揮更大潛力，例如成立合資企業(yè)或在集團(tuán)之外獨(dú)立運(yùn)營(yíng)。在此背景下，巴斯夫于2018年10月宣布評(píng)估其化學(xué)建材業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略選項(xiàng)，包括尋求強(qiáng)大的合并伙伴或進(jìn)行業(yè)務(wù)剝離。薄睦樂(lè)評(píng)論道：“我們的目標(biāo)是在2019年內(nèi)達(dá)成交易協(xié)議，目前正在籌備相關(guān)步驟�！�

投資亞洲，促進(jìn)有機(jī)增長(zhǎng)

無(wú)論對(duì)于巴斯夫還是整個(gè)化工行業(yè)，中國(guó)現(xiàn)已經(jīng)成為亞洲乃至全球的重要市場(chǎng)。巴斯夫期望實(shí)現(xiàn)高于全球化學(xué)品市場(chǎng)平均水平的增長(zhǎng)。薄睦樂(lè)表示：“因此，中國(guó)作為全球最大的化學(xué)品市場(chǎng)，是我們的重中之重�！彼�列舉了一系列相關(guān)投資舉措，從而進(jìn)一步鞏固巴斯夫在亞洲的市場(chǎng)地位，并加速促進(jìn)其在該地區(qū)的有機(jī)增長(zhǎng)。

例如，巴斯夫與中國(guó)石化在2018年10月底共同簽署了諒解備忘錄，進(jìn)一步擴(kuò)大雙方在中國(guó)南京一體化基地的合作。雙方各持一半股份的合資企業(yè)揚(yáng)子石化-巴斯夫有限責(zé)任公司將與中國(guó)石化揚(yáng)子石油化工有限公司以50：50 的股比，共同出資建造另一座蒸汽裂解裝置，乙烯年產(chǎn)能將達(dá)100萬(wàn)噸。此外，巴斯夫和中國(guó)石化還將共同探索在中國(guó)快速增長(zhǎng)的電池材料市場(chǎng)的新商機(jī)。

印度是巴斯夫要投資的另一個(gè)市場(chǎng)。巴斯夫最近與印度阿達(dá)尼集團(tuán)(Adani)簽署諒解備忘錄，評(píng)估共同投資丙烯酸價(jià)值鏈。生產(chǎn)基地將位于印度古吉拉特邦的蒙德拉港，這將是巴斯夫迄今為止在印度的最大投資，該化學(xué)品基地也將成為巴斯夫首個(gè)碳中和生產(chǎn)基地。

2019年1月，巴斯夫與廣東省政府簽署了框架協(xié)議，進(jìn)一步明確巴斯夫在湛江建立新型一體化(Verbund)基地的規(guī)劃細(xì)節(jié)。該項(xiàng)目將占地超過(guò)9平方公里。在巴斯夫看來(lái)，該項(xiàng)目將受益于湛江豐富的自然資源、深水良港、及其連接廣東各工業(yè)中心的便捷交通。

2019年展望

巴斯夫預(yù)計(jì)，2019年全球經(jīng)濟(jì)增速將為2.8%，明顯緩于2018年3.2%的水平。巴斯夫預(yù)計(jì)歐盟地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增速也將受國(guó)內(nèi)需求減弱以及出口增長(zhǎng)放緩的影響走弱。同時(shí)，巴斯夫預(yù)測(cè)，盡管稅務(wù)改革對(duì)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的刺激效應(yīng)可能不如2018年那么明顯，美國(guó)整體經(jīng)濟(jì)仍將實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)。中國(guó)整體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將繼續(xù)降溫，但仍將高于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。相比之下，巴西經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的趨勢(shì)將持續(xù)。

展望2019，巴斯夫預(yù)測(cè)整體經(jīng)濟(jì)狀況如下：

2019年全球化學(xué)品生產(chǎn)增長(zhǎng) +2.7%(2018：+2.7%)

平均原油價(jià)格(布倫特)：每桶70美元

平均歐元/美元匯率：1歐元兌換1.15美元

薄睦樂(lè)表示：“我們預(yù)測(cè)客戶行業(yè)的增長(zhǎng)仍將繼續(xù)。汽車行業(yè)在去年整體產(chǎn)量下降后會(huì)略有復(fù)蘇�！卑退狗蛲瑫r(shí)預(yù)計(jì)美國(guó)與其貿(mào)易伙伴之間的貿(mào)易沖突將在未來(lái)一年內(nèi)得到緩解。英國(guó)脫歐并不會(huì)帶來(lái)更廣泛的經(jīng)濟(jì)震蕩。

薄睦樂(lè)還表示：“盡管當(dāng)前環(huán)境充滿挑戰(zhàn)，具有高度不確定性，但我們的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)盈利增長(zhǎng)。我們預(yù)計(jì)銷售額將略有增長(zhǎng)，主要來(lái)自銷量增長(zhǎng)和產(chǎn)品組合效應(yīng)。我們預(yù)計(jì)不計(jì)特殊項(xiàng)目的息稅前收益將略微提高。此外，我們預(yù)計(jì)資本回報(bào)率(ROCE)將略高于資本成本率，但與2018年相比將略有下降。”

薄睦樂(lè)強(qiáng)調(diào)，2019年前兩個(gè)季度的表現(xiàn)將相對(duì)疲軟：“首先，在2018上半年，我們得益于異氰酸酯的高利潤(rùn)，因此同比基準(zhǔn)較高。其次，戰(zhàn)略實(shí)施產(chǎn)生的相關(guān)成本將對(duì)收益產(chǎn)生影響。另外，與去年同期相比，我們有更多裝置需要按計(jì)劃進(jìn)行停產(chǎn)大修。要實(shí)現(xiàn)2019年目標(biāo)的決定性因素是業(yè)務(wù)績(jī)效的整體改善和穩(wěn)固的客戶需求。同時(shí)，巴斯夫的戰(zhàn)略卓越項(xiàng)目的效果也將于下半年首次呈現(xiàn)。由于我們已經(jīng)在巴斯夫內(nèi)部啟動(dòng)結(jié)構(gòu)性變化，2019年的特殊項(xiàng)目中也會(huì)出現(xiàn)負(fù)面影響�！�