瀝青期價(jià)窄幅震蕩

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近日，國內(nèi)瀝青期貨市場窄幅震蕩。

截至8月21日收盤，瀝青主力合約BU1912收漲92元(噸價(jià)，下同)，至3244元;瀝青指數(shù)收漲88元，至3236元;全日總成交量增加108.3萬余手，至157.6萬余手。

從上游來看，中東地緣政治局勢緊張、自然災(zāi)害消退、夏季用油旺季等因素作用下，美國原油庫存量縮減，但全球宏觀經(jīng)濟(jì)和中美貿(mào)易談判前景依然不容樂觀，制約原油中長期走勢。

從供應(yīng)來看，上半年國產(chǎn)瀝青總量預(yù)計(jì)1347萬噸，較2018年同期增長15%。后期馬瑞原油供應(yīng)或維持穩(wěn)定，且與汽柴油生產(chǎn)相比瀝青生產(chǎn)效益略好，開工率有望提升，貨源供應(yīng)將保持充裕。

從進(jìn)口來看，6月瀝青到港量大約28.37萬噸，較5月高出3.06萬噸;7月進(jìn)口量有所回落;8月進(jìn)口量預(yù)計(jì)恢復(fù)性增長。

從下游來看，瀝青市場整體需求仍未明顯改善，煉廠及社會(huì)庫存壓力較大。1～6月，我國公路建設(shè)固定投資累計(jì)完成9500億元，同比增長4.79%。由于南方地區(qū)入夏以來強(qiáng)降水天氣增多，影響道路基建項(xiàng)目施工進(jìn)程;北方地區(qū)受資金、環(huán)保等因素影響，多地基建項(xiàng)目被擱置，導(dǎo)致下游道路項(xiàng)目進(jìn)展不如去年同期。進(jìn)入8月，南方市場梅雨季節(jié)陸續(xù)結(jié)束，道路施工雖然恢復(fù)，但市場需求整體增長有限。

綜合來看，國內(nèi)煉廠供應(yīng)相對穩(wěn)定，但下游終端需求仍低迷，供需矛盾或使瀝青高庫存延續(xù)，短期市場價(jià)格以偏弱震蕩為主。

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