化工上市公司半年報分析：4個板塊利潤顯著增長

全球涂料網(wǎng)訊：

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，上半年，滬深兩市3679家上市公司實現(xiàn)營業(yè)收入235072.79億元;歸屬母公司股東凈利潤21420.7億元。其中，基礎化工主營收入8089.17億元;凈利潤556.64億元，同比增長6.88%，增速同比下降11.84%，居27個行業(yè)中第10位。

整體看，上半年，我國化工行業(yè)總體平穩(wěn)，但凈利增速放緩，各板塊走勢有所分化。其中，輪胎、維生素、農藥、染料板塊業(yè)績亮眼，凈利潤實現(xiàn)顯著增長。

輪胎

輪胎上市公司共8家，分別是玲瓏輪胎、賽輪輪胎、三角輪胎、風神股份、貴州輪胎、S佳通、通用股份和青島雙星。上半年，8家上市公司合計主營收入308.37億元，環(huán)比上漲3.26%;凈利潤19.79億元，而一季度僅為8.11億元。

上半年， 受宏觀經濟和貿易摩擦以及國五汽車去庫存等多方面的影響， 我國汽車行業(yè)仍然較為低迷。不過，我國輪胎行業(yè)受需求影響并不太明顯。經過多年的持續(xù)低迷，自 2018年四季度以來，多家輪胎上市公司單季盈利出現(xiàn)小幅回升。今年一季度，玲瓏輪胎、賽輪輪胎、三角輪胎等多家公司凈利潤呈現(xiàn)上升趨勢。而到了第二季度凈利潤更是突飛猛進，玲瓏輪胎、賽輪輪胎和三角輪胎凈利潤環(huán)比上升54.38%、77.17%和47.37%，究其原因，主要來自泰國、越南等海外公司盈利增加。

東吳證券分析師柴沁虎認為，考慮到目前主要原材料價格仍處低位，以及后續(xù)退稅和稅改帶來的增利，行業(yè)回暖趨勢有望延續(xù)，若下半年車市回暖，輪胎企業(yè)盈利將進一步改善。

維生素

維生素上市公司共8家，分別是新和成、兄弟科技、浙江醫(yī)藥、廣濟藥業(yè)、金達威、安迪蘇、華北制藥和東北制藥。上半年，8家上市公司合計主營收入248億元，環(huán)比上升2.42%;凈利潤26.02億元，環(huán)比上升23.35%。

上半年，“3·21”特別重大爆炸事故的發(fā)生，成為全國范圍安全與環(huán)保督察再次升級的導火索。持續(xù)的安全環(huán)保核查已對維生素等在內的精細化工行業(yè)產生重要影響。自4月中旬以來，維生素A市場價格開始走高，從280元/千克上漲至目前的400元/千克，漲幅超過40%;維生素E目前市場價格已超過55元/千克。

市場人士分析，維生素A技術壁壘高，寡頭壟斷格局穩(wěn)定，疊加海外巨頭設備老化事故頻發(fā)，國內價格易漲難跌;維生素E由于帝斯曼與能特成立合資公司，行業(yè)競爭格局將極大改善，市場價格中樞有望顯著抬升。

染料

染料上市公司包括浙江龍盛、閏土股份、海翔藥業(yè)、吉華股份、亞邦股份和安諾其，上半年共實現(xiàn)主營收入175.99億元，環(huán)比下降5.28%;凈利潤43.85億元，環(huán)比上升15.58%。除亞邦股份因8家子公司停產影響正常經營外，其余5家公司凈利潤都出現(xiàn)增長。

同樣受“3·21”特別重大爆炸事故影響，國內部分大型染料公司進入停產整改階段，貨源供應縮減，致使染料和中間體價格一路上漲，上半年染料產品均價高于2018年同期。

截至8月31日，蘇北的染料企業(yè)仍未復產，受影響的有江蘇亞邦、閏土、吉華、安諾其等。

另外，受中美貿易摩擦影響，紡織品訂單減少，直接影響染料采購量。由于下游需求受限，7~8月份染料價格一直維持低位。

業(yè)內人士認為，各染料公司染料價格基本已調整到位，預計后期市場價格較為平穩(wěn)，而還原染料、蒽醌類分散染料等市場貨源不足的產品，價格仍有上漲預期，利好業(yè)績提升。

農藥

農藥上市公司包括湖北興發(fā)、雅本化學、江山股份、揚農化工、安道麥等共33家，上半年共實現(xiàn)主營收入793.78億元，環(huán)比上升6.38%;凈利潤61.06億元，環(huán)比上升7.19%。其中，13家上市公司凈利潤同比下降。在凈利增長的公司中，聯(lián)化科技尤為引人注目。上半年該公司實現(xiàn)凈利潤2.39億元，同比增長超41倍。

上半年，盡管我國農藥進出口總額再上新臺階，但增幅只有2.4%，遠低于2018年的8.3%。加之，受環(huán)保和安全生產重壓影響，各地園區(qū)停限產依舊，致原材料及中間體供應緊張，產品價格有所提高。

聯(lián)訊證券研報認為，我國農藥逐漸進入需求淡季，原藥市場仍處于回落中，預計整體企穩(wěn)在9月份左右。而中美貿易摩擦、病蟲害壓力等因素給農藥出口帶來了不確定性，此外，我國農藥企業(yè)面臨較大的“環(huán)保+安監(jiān)”壓力，需要做好應對準備。

編者按 截至上周末，滬深兩市3679家上市公司披露了2019年上半年財務報告。本版特梳理化工上市公司的半年報，并對其業(yè)績進行分析，看看哪些板塊表現(xiàn)亮眼，哪些板塊走勢低迷，下半年這些板塊的走向又將如何。

微信公眾號