聚丙烯價(jià)格或?qū)⒀永m(xù)弱勢(shì)

全球涂料網(wǎng)訊：

四季度，聚丙烯新增產(chǎn)能集中投放，加之前期停車裝置復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)壓力逐漸增大。但受市場(chǎng)悲觀情緒影響，下游需求或旺季不旺。在供應(yīng)偏多的情況下，聚丙烯價(jià)格將延續(xù)弱勢(shì)。

受國(guó)慶期間國(guó)際原油價(jià)格大幅走弱的影響，10月8日開(kāi)盤聚丙烯期貨低開(kāi)，延續(xù)了9月中旬以來(lái)的弱勢(shì)。技術(shù)上看，今年以來(lái)聚丙烯期貨整體呈現(xiàn)低位振蕩走勢(shì)，6月初至今，價(jià)格觸底后振蕩上行;9月中旬雖然開(kāi)始回調(diào)，但并沒(méi)有跌破此前的支撐線，如果價(jià)格能在7800元/噸止跌，則聚丙烯期貨有望構(gòu)筑向上三角形的形態(tài)，重拾漲勢(shì)。

成本端重心下移有限

9月初，沙特第二大油田及其配套煉油設(shè)施遭受無(wú)人機(jī)襲擊，受此影響，沙特原油產(chǎn)量下滑了500萬(wàn)桶/日，占全球原油日產(chǎn)量的5%。如此大的供應(yīng)缺口助推原油價(jià)格大幅上行，化工品價(jià)格也出現(xiàn)了不同幅度的上漲，這是9月中旬聚丙烯價(jià)格跳空高開(kāi)的直接原因。但是，隨著市場(chǎng)恐慌情緒不斷降溫，原油價(jià)格漲幅逐漸回吐。國(guó)慶假期間，沙特宣布前期停產(chǎn)的產(chǎn)能已經(jīng)全部恢復(fù)生產(chǎn)，油價(jià)繼續(xù)下行，拖累化工品價(jià)格。

不過(guò)，整體來(lái)看，進(jìn)入四季度，隨著北半球氣溫轉(zhuǎn)冷，取暖油消費(fèi)旺季即將到來(lái)。此外，美國(guó)的活躍鉆井?dāng)?shù)和商業(yè)原油庫(kù)存持續(xù)下降。因此，國(guó)際原油價(jià)格不應(yīng)過(guò)分低估。近期，原油價(jià)格走弱是對(duì)沙特生產(chǎn)恢復(fù)的正常反應(yīng)，但是原油價(jià)格不具備深跌條件，聚丙烯生產(chǎn)成本也不會(huì)塌陷。

國(guó)內(nèi)開(kāi)工負(fù)荷上升

近期聚丙烯新裝置投產(chǎn)密集，寶豐二期順利開(kāi)車，東莞巨正源打通全流程，市場(chǎng)供應(yīng)壓力逐漸增大。除了增量部分外，存量供應(yīng)壓力也開(kāi)始顯現(xiàn)。大唐多倫長(zhǎng)期停車后全線重啟，加之前期檢修的大慶煉化、獨(dú)山子石化、神華新疆、廣西欽州等裝置陸續(xù)開(kāi)車，供應(yīng)量穩(wěn)中增加。從目前的生產(chǎn)利潤(rùn)來(lái)看，油制利潤(rùn)在1100元/噸附近，煤制利潤(rùn)在2300元/噸附近，處于正常水平，企業(yè)的生產(chǎn)積極性得到保證，這將進(jìn)一步推動(dòng)聚丙烯的開(kāi)工負(fù)荷上升。

庫(kù)存方面，2月以來(lái)，聚丙烯進(jìn)入去庫(kù)存周期，庫(kù)存由59.11萬(wàn)噸一度跌至32.37萬(wàn)噸的低位。國(guó)慶假期間，由于下游企業(yè)放假，庫(kù)存增加至50萬(wàn)噸的水平，增加幅度高于往年，庫(kù)存對(duì)聚丙烯價(jià)格的壓制作用仍然存在。

下游需求或旺季不旺

四季度是塑編、白色家電的年內(nèi)消費(fèi)旺季，聚丙烯消費(fèi)將逐漸增加。從公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，截至9月27日塑編的開(kāi)工負(fù)荷為54%，去年同期為62%;注塑的開(kāi)工負(fù)荷為63%，去年同期為70%;BOPP的開(kāi)工負(fù)荷為53.9%，去年同期為60%。聚丙烯下游開(kāi)工均大幅低于去年同期，意味著受國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速下滑影響，下游市場(chǎng)的整體消費(fèi)表現(xiàn)不佳。

從市場(chǎng)心態(tài)來(lái)看，目前下游市場(chǎng)消費(fèi)一般，企業(yè)觀望情緒濃厚，在買漲不買跌的心態(tài)驅(qū)使下，企業(yè)大多采用即買即用的采購(gòu)策略。整體來(lái)看，進(jìn)入消費(fèi)旺季，聚丙烯消費(fèi)回暖是大概率事件，但受宏觀整體氛圍不佳的影響，消費(fèi)或?qū)⑼�季不旺，難以對(duì)聚丙烯價(jià)格提供有效的支撐。

總之，四季度聚丙烯價(jià)格將延續(xù)跌勢(shì)，考驗(yàn)7800元/噸一線支撐。

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