歐美PS生產商整合速度加快

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面對替代威脅和回收機遇

由于來自聚丙烯(PP)和聚對苯二甲酸乙二醇酯(PET)等其他樹脂的替代、可持續(xù)發(fā)展倡議及相關立法、來自消費者的負面看法以及有限的新市場和應用，歐美聚苯乙烯(PS)樹脂的市場需求正在大幅縮減。為了保持行業(yè)發(fā)展，歐美PS生產商采取產能整合措施，成功地保持了盈利能力，并開始未來投資。市場人士預計，PS消費量還會繼續(xù)收縮，該行業(yè)將進行更多的整合重組。

PS需求正在萎縮

在比較成熟的歐美市場，PS的需求呈現逐步下降的趨勢。對于PS市場走勢，IHS Markit公司歐洲、中東及非洲聚合物執(zhí)行董事Martin Wiesweg分析稱：“PS在食品包裝領域的競爭越來越激烈。三四年前，PET等樹脂開始對PS的終端應用進行替代。而作為一種傳統(tǒng)樹脂材料，PS創(chuàng)新性弱，很難在市場競爭中生存下來，PS生產商也采取措施慢慢退出，轉向其他市場�！盬iesweg表示，PS近期呈現的一個新終端應用是建筑行業(yè)使用的擠塑PS泡沫塑料。

IHS Markit數據顯示，近20年來，西歐市場PS需求已大幅縮減45%，即從2000年的約300萬噸/年縮減至目前的160萬噸/年。而由于環(huán)保壓力，這一需求下降趨勢不會停止。西歐的PS市場每年以2%~3%縮減，IHS Markit預計2019年的跌幅為3%，預計未來還將以此降幅繼續(xù)縮減。

PS行業(yè)成功整合

在這一市場背景下，自2010年開始，西歐和北美地區(qū)的PS行業(yè)就開始了整合和產能合理化。IHS Markit表示，隨著大規(guī)模整合，西歐和美國關閉了大量PS工廠，PS行業(yè)也產生了新的行業(yè)領導者，四大生產商苯領公司(Styrolution)、道達爾、Trinseo和AmSty合計約占全球PS產能的30%。

歐洲PS行業(yè)整合主要通過將PS產能轉為其他苯乙烯下游產品實現。近期，苯領公司將位于法國溫格斯的一家高抗沖擊PS廠改造成一家丙烯腈-丁二烯-苯乙烯(ABS)樹脂廠，計劃于2020年初完工;道達爾將于年底前關閉位于西班牙El Prat de Llobregat的一套PS生產裝置;Versalis公司于2019年第二季度將意大利曼托瓦的一家PS工廠改造為ABS樹脂廠，都是這一趨勢的顯現。IHS Markit表示，2018至2021年間，歐洲將削減約25萬噸/年的PS產能。

通過整合，PS行業(yè)已經成功實現了保持盈利的主要目標。Wiesweg表示：“PS生產商在管控需求下降方面的做法非常明智。一些生產商犧牲部分產能，而維持了負荷率，產生了正的現金利潤率�！�

回收PS帶來新機會

除PS行業(yè)整合外，由于近期的原料價格波動和國際市場變化，雖然造成了市場波動，但也給PS行業(yè)的現金利潤率帶來一定利好。在2019年，歐美PS行業(yè)的日子還不錯。

由于PS產能不斷縮減，PS生產商的定價逐漸轉向由苯乙烯單體決定。苯乙烯價格頻繁波動造成了PS價格非常不穩(wěn)定。IHS Markit稱，2019年，歐洲PS價格有所下降，而美國PS原料成本上升，生產商今年仍設法提高了價格。綜合行業(yè)整合因素，歐美PS行業(yè)在2019年業(yè)績不錯。如Trinseo稱，該公司今年第二季度業(yè)績非常強勁，正是因為其PS業(yè)務業(yè)績不錯。

由于市場表現還不錯，PS行業(yè)在回收PS方面也投入了更多的精力，力圖為PS行業(yè)帶來新的發(fā)展空間。由于PS樹脂具有不適宜進行機械回收的劣勢，促使PS行業(yè)主動開展PS的化學回收。今年7月份，苯領和Trinseo宣布與Agilyx公司開展合作，在歐洲建立首個商業(yè)化規(guī)模的PS化學回收設施。目前，回收PS的幾個中試工廠正在歐洲運營。Wiesweg預計，在未來三年內將有2~3個商業(yè)規(guī)模的化學回收PS工廠投用，共計產能20萬~30萬噸/年。

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