亞洲部分原油消費國進口量有所回升 提振需求前景

http://m.srglobaltrade.com  時間:2019/12/20  來源:金投網(wǎng)

全球涂料網(wǎng)訊:

盡管全球經(jīng)濟尚未出現(xiàn)全面復(fù)蘇的跡象,但石油交易商的樂觀情緒仍在上升,這主要是由于國際貿(mào)易樂觀情緒持續(xù)升溫,且近期亞洲部分原油消費國進口量有所回升,提振了2020年的需求前景。


同時美國頁巖油產(chǎn)業(yè)只剩下二疊紀(jì)處于增產(chǎn)的狀態(tài),其他頁巖油盆地產(chǎn)量都出現(xiàn)了不同程度的萎縮,隨著投資進一步下滑,料二疊紀(jì)也難逃產(chǎn)量下滑的局面,這也將加劇原油緊缺程度。摩根大通預(yù)估2020年油市料有20萬桶/日的缺口。

OPEC+減產(chǎn)對于市場信心提振作用的意義大于減產(chǎn)的實際效果,短時間支撐油價

布倫特原油和WTI原油均連續(xù)兩周上漲,且本周大概率繼續(xù)收漲。此前OPEC+同意將減產(chǎn)幅度進一步提高50萬桶/日,且沙特表示愿意額外減產(chǎn)40萬桶/日,同時亞洲原油進口保持增速,且美國的工業(yè)生產(chǎn)在11月反彈,這都對原油需求構(gòu)成支撐。

盡管市場對于OPEC+的減產(chǎn)仍抱有疑慮,因為如果OPEC+無法保證每一個成員國都能夠遵守減產(chǎn)協(xié)議,那么OPEC+的減產(chǎn)效果將大打折扣。此前國際能源署也警告說,OPEC+持續(xù)減產(chǎn)仍舊可能無法改變明年全球石油市場供過于求的局面。

但是分析人士表示,OPEC+意外深化減產(chǎn)本身就是一件令市場感到驚喜的事情,尤其是沙特愿意額外減產(chǎn),這提振了市場的信心,因此也給油價提供了部分支撐。

亞洲原油需求出現(xiàn)復(fù)蘇的跡象,中國11月原油進口創(chuàng)記錄之最

同時亞洲原油需求也出現(xiàn)了復(fù)蘇的跡象,此前一份數(shù)據(jù)顯示,中國11月的原油進口量達(dá)到了1118萬桶/日,超過了美國2005年6月創(chuàng)下的1077萬桶/日的最高紀(jì)錄,這在很大程度上要歸功于兩家新煉油廠的增產(chǎn),總產(chǎn)能接近90萬桶/日。

其他部分亞洲國家的原油需求也出現(xiàn)了不同程度復(fù)蘇,同時11月工業(yè)活動萎縮3.8%的印度準(zhǔn)備出臺相應(yīng)的刺激計劃以支撐經(jīng)濟也有望帶動該國原油消費回升,因工業(yè)活動萎縮,此前印度的原油進口量跌至了3年最低水平。

而隨著國際貿(mào)易局勢好轉(zhuǎn),這可能會進一步帶動亞洲需求回升。

美國就業(yè)和工業(yè)產(chǎn)出數(shù)據(jù)向好提振市場需求預(yù)期

此外美國強勁的就業(yè)數(shù)據(jù)和工業(yè)產(chǎn)出數(shù)據(jù)也提振了市場的樂觀預(yù)期,因就業(yè)和工業(yè)數(shù)據(jù)向好也會帶動市場對于汽油和工業(yè)用油的消費,也有助于原油庫存的下降。

11月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)猛增了26.6萬人,超過了分析師預(yù)期的18.7萬人,盡管11月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)大增一定程度上是得益于通用罷工工人回歸崗位的影響,但是刨除這一因素外,11月非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)仍高于20萬人。

同時工業(yè)產(chǎn)出數(shù)據(jù)在十月份下降了0.7%之后,上個月微升了1.1%。此前公布的12月Markit制造業(yè)PMI錄得52.5,略微不及預(yù)期52.6,但是總體持穩(wěn),且相較于歐元區(qū)制造業(yè)PMI低于榮枯線水平且繼續(xù)下修仍顯得具有韌性。

周三公布的EIA原油庫存數(shù)據(jù)顯示,截至12月13日當(dāng)周,美國原油庫存下降110萬桶,至4.468億桶。盡管原油庫存下跌不及市場預(yù)期,但是原油庫存數(shù)據(jù)錄得下降意味著近期美國市場對于原油需求回升,這被視作是一個積極的信號,因此美原油短線反彈近0.7美元。

對此CHS Hedging能源市場分析師Tony Headrick表示,EIA數(shù)據(jù)遠(yuǎn)沒有像行業(yè)預(yù)估的那樣出現(xiàn)庫存凈增情況,市場的反應(yīng)突然增強,有這些數(shù)據(jù)加持,加之國際貿(mào)易樂觀情緒的推動,油價上行趨勢料維持不變。

有更多跡象表明美國頁巖油開采放緩

此前EIA公布的數(shù)據(jù)顯示,美國原油產(chǎn)量將繼續(xù)保持增長,預(yù)計12月至1月之間每天增加3萬桶/日,

但是較之去年的增加量減少一半或三分之二。

一個越來越令市場警惕的信號是,EIA預(yù)計二疊紀(jì)仍有望在1月份增長4.8萬桶/日,但是阿納達(dá)科盆地和鷹福特盆地產(chǎn)量下降1.5萬桶/日和0.9萬桶/日。

這些數(shù)據(jù)表明,二疊紀(jì)可能是美國頁巖仍在增加產(chǎn)量的唯一地方,但關(guān)鍵是它還能持續(xù)多久。

事實上二疊紀(jì)的鉆機數(shù)量已經(jīng)減少到400臺,比一年前減少了近100臺。削減開支的勢頭正在持續(xù),鉆探的步伐已經(jīng)放慢了。隨著未來幾個月鉆機下降的影響逐步傳導(dǎo)至原油產(chǎn)量,二疊紀(jì)也面臨產(chǎn)量下行的風(fēng)險。

隨著投資者對于原油行業(yè)的投資意愿進一步下降,這使得二疊紀(jì)增產(chǎn)的步伐進一步放緩,這意味著一旦諸如親子井等一系列問題進一步限制產(chǎn)量增長,二疊紀(jì)盆地產(chǎn)量也會出現(xiàn)下滑。

Rystad Energy的數(shù)據(jù)顯示,預(yù)計頁巖氣投資將在2019年下降6%,到2020年再下降12%。達(dá)拉斯聯(lián)儲的報告顯示,因為二疊紀(jì)投資放緩,得克薩斯州未來可能會失去8100個工作在石油和天然氣領(lǐng)域。

基金經(jīng)理和投行都在加大油價的看漲押注

基于此對沖基金經(jīng)理們增加了石油的看漲押注。著名原油分析師約翰·肯普給出的數(shù)據(jù)顯示,自從十月中旬以來,

石油交易商對石油的押注已增加到近3.2億桶,而投行也正在提高對價格的預(yù)測。

高盛上周表示,現(xiàn)在預(yù)計布倫特原油在2020年的平均價格為63美元/桶,WTI的價格為58.50美元/桶。而布倫特原油的長期錨定價格定為每桶55美元,WTI定為每桶50美元。

而本周摩根大通也上調(diào)了原油價格預(yù)期。該投行將布倫特原油期貨2020年平均價格預(yù)期從59美元/桶上調(diào)至64.50美元/桶,將WTI原油價格預(yù)測上調(diào)至60美元/桶。

該投行甚至預(yù)計石油市場明年將出現(xiàn)20萬桶/日的缺口。


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