創(chuàng)造歷史！美原油期貨價格首次出現(xiàn)負數(shù)

全球涂料網(wǎng)網(wǎng)訊：

昨夜，定于4月21日開始實物交割的WTI原油期貨5月合約遭遇史上最瘋狂的拋售，收報-37.63美元/桶，歷史首次收于負值，下跌55.9美元，跌幅305.97%。盤中一度跌至-40.32美元/桶。這是自1983年紐約商品交易所NYMEX WTI原油期貨上市以來，錄得的最低原油期貨價格。同日，6月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格下跌2.51美元，收于每桶25.57美元，跌幅為8.94%。

原油期貨價格是按照每月進行計算，在每月底會對近月的交易進行結(jié)算。原油期貨交割日臨近，在期貨合約移倉換月時，價格通常會出現(xiàn)跳空現(xiàn)象。4月21日，美國原油5月期貨協(xié)議將過期。一般而言，相鄰月份的油價差價不會過大，但WTI 5月原油期貨及6月原油期貨價格在當?shù)貢r間4月20日上午9點半，換月價差竟達到了50%。部分購買原油紙（即原油類期貨，而非原油）的投資者提前對5月期貨進行平倉，防止協(xié)議過期后原油紙“升水”損耗過大（即持有相同量原油額外付出的資金）。

油價負數(shù)意味著將油運送到煉油廠或存儲的成本已經(jīng)超過了石油本身的價值。該市場反應(yīng)表明原油組織歐佩克、俄羅斯近日剛剛達成的減產(chǎn)協(xié)議不足以應(yīng)對新冠肺炎疫情全球擴散造成的需求驟減，同時美國庫存飆升幅度觸及紀錄高位，進入夏季即將顯現(xiàn)的儲油設(shè)施用盡的難題進一步使市場對近月原油股價失去信心。

此外，有分析認為也不排除市場上部分原油買家故意壓低5月原油期貨價格，逢低購買原油的行為。

高盛表示，油價暴跌是石油市場史無前例供給過剩的表現(xiàn)。

市場分析人士認為，石油輸出國組織(歐佩克)和主要產(chǎn)油國的減產(chǎn)行動要在5月1日才開啟，而近期受疫情影響，需求大減導(dǎo)致存量激增，市場供需嚴重失衡，導(dǎo)致油價暴跌。

國際貨幣基金組織(IMF)最新報告預(yù)計，2020年全球經(jīng)濟將收縮3%。歐佩克上周發(fā)布的石油市場月度報告預(yù)測，2020年全球石油日均需求降低685萬桶，這將是自2009年和金融危機以來全球石油消費首次出現(xiàn)年度下降；4月份全球石油需求日均減少2000萬桶，為歷史最大降幅。

此次暴跌的合約是馬上到期的美國紐約商品交易所5月份輕質(zhì)原油期貨合約，正常情況下即將換月的兩種原油期貨合約的價差不會過大，但即將到期的美國原油期貨5月份合約和6月份合約的價差已經(jīng)超過10美元，投資者若要保持相同的頭寸，成本將翻番，這十分罕見。

由于新冠肺炎疫情的影響，美國大部分地區(qū)仍處于禁售狀態(tài)。美國原油期貨5月份合約的主要買家是煉油廠或航空公司等實際接收交割的實體。但這些機構(gòu)的儲油設(shè)施是滿的，幾乎沒有買家愿意為這一合約的期貨支付費用。

美國能源信息署(EIA)數(shù)據(jù)顯示，美國原油庫存連增12周，已攀升至近3年新高。截至4月10日當周，美國原油庫存較此前一周增加1924.8萬桶，遠超預(yù)期的1167.6萬桶，前值增加1517.7萬桶。美國原油庫存已連續(xù)12周增長，漲幅續(xù)刷紀錄新高，原油總庫存水平已創(chuàng)2017年6月以來最高水平，美國汽油庫存則處于紀錄高位。位于俄克拉何馬州庫欣(Cushing)的儲油罐的儲存量目前已達到69%，高于四周前的49%。在這樣的情況下，原油生產(chǎn)商只能通過削減未來數(shù)月的采油量并降低近月的原油價格，削減庫存，降低生產(chǎn)成本。

標普全球普氏能源資訊分析師ChrisMidgley表示，庫欣是內(nèi)陸城市，原油庫容很可能在3周內(nèi)填滿，一旦填滿，WTI原油期貨合約進行實物交割將更加困難。

需要說明的是，合約負數(shù)不代表大家以后加油免費還倒貼錢，跌至負值的只是馬上到期的5月份輕質(zhì)原油期貨合約，不是原油現(xiàn)貨價格。雖然5月的石油交易價格進入負數(shù)，但目前6月交易價格仍處于20美元以上。全球基準布倫特原油交易價格目前也仍以超過25美元的價格交易。

市場預(yù)期，在4月21日強制交易結(jié)束后，5月WTI原油期貨價格將會有一定回升。從市場反應(yīng)來看，北京時間21日，國際油價反彈上漲，NYMEX原油期貨主力合約現(xiàn)漲逾7%，報于22美元/桶附近。布倫特原油期貨主力合約現(xiàn)漲逾1.5%，報于29.6美元/桶附近。

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