丙烯酸及丁酯6月下旬預(yù)期走軟 下半年價(jià)格或現(xiàn)高點(diǎn)

全球涂料網(wǎng)訊：

新冠疫情疊加原油暴跌影響下，上半年中國丙烯酸及丁酯人民幣現(xiàn)貨價(jià)格呈現(xiàn)震蕩局面，于4月上旬錄得低點(diǎn)，而后受到“話題制造機(jī)”聚丙烯帶來的丙烯全產(chǎn)業(yè)鏈投機(jī)氣氛支撐，加上自身產(chǎn)業(yè)鏈4-5月基本面供弱需強(qiáng)，價(jià)格得以收復(fù)失地。 

6月12日ICIS華東收盤價(jià)丙烯酸為7250元/噸，丁酯為8150元/噸，相比4月上旬低點(diǎn)上漲約30%及25%。

6月中下旬開始，預(yù)計(jì)供應(yīng)增量而需求轉(zhuǎn)弱，國內(nèi)丙烯酸及丁酯人民幣價(jià)格將走軟，弱勢氣氛或延續(xù)至7-8月，下半年的價(jià)格高點(diǎn)可能出現(xiàn)在9-10月。

下半年，ICIS預(yù)計(jì)國內(nèi)丙烯酸及丁酯人民幣價(jià)格將震蕩偏弱，原料丙烯將指引丙烯酸產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格走勢，同時(shí)自身基本面波動(dòng)將會(huì)帶來短暫的小行情，供需整體將延續(xù)弱平衡局面。

圖：丙烯酸及丁酯價(jià)格走勢

上半年宏觀層面多空交雜，丙烯市場行情波動(dòng)頻繁，預(yù)計(jì)這一情況將延續(xù)至下半年。疊加自身擴(kuò)能壓力，下半年丙烯市場整體維持偏弱勢。下半年預(yù)計(jì)有490萬噸名義產(chǎn)能新擴(kuò)產(chǎn)，除了自配下游的裝置外，預(yù)計(jì)仍將有約40萬噸現(xiàn)貨增量向市場投放。

短期來看，丙烯遠(yuǎn)洋貨源供應(yīng)增量也是市場焦點(diǎn)之一。上半年歐美市場受疫情影響，需求疲弱導(dǎo)致部分遠(yuǎn)洋丙烯貨源銷往亞洲。6月底7月初，預(yù)計(jì)有4-5萬噸遠(yuǎn)洋貨將運(yùn)抵亞洲，進(jìn)一步施壓亞洲地區(qū)丙烯價(jià)格。

終端需求恢復(fù)程度是下半年丙烯酸產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)行的關(guān)鍵。4-5月終端乳液涂料、膠黏劑受房地產(chǎn)行業(yè)復(fù)工狀況良好支撐，需求增量明顯，若疫情得到進(jìn)一步控制，預(yù)計(jì)下半年整體需求將繼續(xù)攀升。同時(shí)，海外疫情也將進(jìn)入后半程，將利好丁酯及其終端制品出口。

6-8月是國內(nèi)丙烯酸及丁酯市場消費(fèi)淡季，需求預(yù)計(jì)將于9-10月反彈， 10月反彈力度更大。消費(fèi)習(xí)慣上四季度因臨近年末，假期增多，消費(fèi)者消費(fèi)意愿相對較高，同時(shí)四季度也包含了十一黃金周以及“雙11”等大促活動(dòng)，將拉動(dòng)快遞等業(yè)務(wù)增量，帶動(dòng)終端包裝類需求增長。從二季度層出不窮的線上購物節(jié)看來，中國4、5月快遞單月總量同比增長32.1%、41.1%，帶動(dòng)膠黏劑等包裝類原料需求。

丙烯酸及丁酯自身供應(yīng)來看，下半年例行檢修將少于上半年，供應(yīng)將增加。另外，今年受疫情影響，全年平均開工率預(yù)計(jì)將有所下滑，下半年開工率的安全區(qū)間約在5-6成，一旦開工率超區(qū)間外，行情將大概率出現(xiàn)波動(dòng)。另外平湖石化18萬噸丙烯酸和15萬噸丁酯以及渤海東方丙烯酸及丁酯各4萬噸的新產(chǎn)能投產(chǎn)計(jì)劃均有推遲，目前兩廠投產(chǎn)均暫定于四季度下半段。雖然新產(chǎn)能對于2020年下半年實(shí)際供應(yīng)增量有限，但投產(chǎn)前期有可能加重11-12月市場看跌氣氛。

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