化工板塊一季度業(yè)績可期

全球涂料網訊：進入3月，化工板塊持續(xù)走強。3月1日，美達股份、海利得、丹化科技、新鄉(xiāng)化纖等10多只股票漲停；沈陽化工、華魯恒升、三友化工等多只股票大幅沖高。3月2日，部分化工股有所回調，但美達股份、太化股份、科隆股份、凱美特氣等個股表現(xiàn)依然良好。多家機構發(fā)布最新研報認為，由于化工行業(yè)處于景氣較高的階段，行業(yè)龍頭有望持續(xù)享受估值上行，化工板塊一季度業(yè)績可期。

研報普遍認為，近期化工板塊的高景氣度得益于產品價格屢創(chuàng)新高。春節(jié)過后，國內化工產品價格迎來普漲。其中，MDI、鈦白粉、丁辛醇、氨綸等大漲。生意社監(jiān)測數(shù)據顯示，今年2月大宗商品價格漲跌榜中，化工板塊環(huán)比上升的商品有75種，占比87%；環(huán)比下降的僅11種。受此影響，化工龍頭紛紛宣布主營產品漲價。比如，萬華化學近期宣布3月聚合MDI、純MDI掛牌價環(huán)比分別上調7500元、4000元(噸價，下同)；龍蟒佰利也將硫酸法鈦白粉市場價格上調至1.81萬~1.84萬元。受現(xiàn)貨市場帶動，化工期貨近期也持續(xù)大漲，乙二醇、純堿、甲醇價格均創(chuàng)出歷史新高。

申銀萬國研報稱，近期化工板塊持續(xù)跑贏大盤，年初至今，化工(申萬)行業(yè)指數(shù)累計漲幅為18.73%。申銀萬國分析師謝建斌認為，當前化工板塊景氣仍然處于長期復蘇過程中，本輪行情持續(xù)性更強，主要原因有三點：一是市場庫存低，且需求以現(xiàn)貨為主、合約貨比例低；二是海外石化商品價格處于高位，國內商品套利空間較大；三是未來中東和美國以低成本原料為主導的資本開支放緩，國內龍頭企業(yè)的競爭力持續(xù)提升。

國信證券分析師燕翔指出，目前多數(shù)化工產品庫存仍然處于較低水平，同時國內經濟復蘇導致下游需求旺盛，而今年國內企業(yè)及下游環(huán)節(jié)也將進入補庫存周期，國際油價也處于長周期上行通道。在本輪盈利上行周期及PPI回升的過程中，化工、有色金屬等上游資源品板塊存在基本面向上超預期的可能性。

中金公司分析師裘孝鋒表示，目前化工行業(yè)一線龍頭股主要產品價格仍處于上漲通道，第一季度業(yè)績同比有望大幅增長。細分來看，受益于美國等發(fā)達經濟體地產高景氣以及海外經濟共振復蘇，上半年MDI、鈦白粉價格有望繼續(xù)上漲;受益于原油漲價和下游需求回升，乙二醇、己二酸價格有望繼續(xù)上漲。

中信證券研報指出，近期化工產品價格上漲仍是主旋律，在旺季效應、庫存低位、美國寒潮等因素影響下，多數(shù)產品價格大漲，其中丁辛醇、醋酸、氨綸、BDO、PVC齊創(chuàng)新高。

中泰證券研報則認為，化工行業(yè)仍處于景氣確定性較高的階段，行業(yè)龍頭有望持續(xù)享受估值上行，細分子行業(yè)佼佼者將脫穎而出，繼續(xù)看好化纖、聚氨酯等景氣行業(yè)。

同花順數(shù)據顯示，近期化工個股成為機構調研的熱門。2月份，滬深兩市共有146家上市公司接待了包括基金公司、證券公司、海外機構、陽光私募等在內的多家機構調研。146只個股扎堆在機械設備、化工、醫(yī)藥生物等行業(yè)，其中化工行業(yè)個股16只。