順酐：需求疲弱難破萬元

全球涂料網(wǎng)訊：近日，連續(xù)上漲兩個(gè)月的順酐市場開始回落，繼6月1日跌破萬元線后繼續(xù)下行，目前市場均價(jià)為9900元(噸價(jià)，下同)，與兩個(gè)月來的高點(diǎn)相比回落了12.78%。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，在目前供需關(guān)系主導(dǎo)市場走勢的情況下，下游需求缺乏有效支撐，場內(nèi)利空因素偏多，苯酐后市難以進(jìn)一步突破。

　　供需關(guān)系主導(dǎo)市場

　　“作為以原油為源頭的化工產(chǎn)品，順酐行情走勢本應(yīng)與上游市場基本保持一致，但近年來順酐走勢卻與原油出現(xiàn)背離現(xiàn)象，呈現(xiàn)典型的供需導(dǎo)向市場態(tài)勢。”卓創(chuàng)化工分析師李通認(rèn)為，供需天平的傾斜基本決定了順酐市場走向。

　　據(jù)生意社監(jiān)測，5月20日，受印度疫情趨勢嚴(yán)峻及美伊核談判取得突破性進(jìn)展影響，國際油價(jià)階段性觸底，隨后油價(jià)便展開單邊上漲態(tài)勢。6月8日，美國WTI原油期貨市場主力合約結(jié)算報(bào)價(jià)70.05美元/桶，布倫特原油期貨市場主力合約結(jié)算報(bào)價(jià)72.22美元/桶，均創(chuàng)兩年新高。

　　而順酐的市場走勢卻與國際原油市場相悖。5月份，順酐價(jià)格呈先揚(yáng)后抑的走勢。月初市場均價(jià)為11250元，中旬漲至11650元，漲幅達(dá)到3.56%，等到月底又回落至11000元，而后跌至9900元。其中山東、江蘇、山西、河北及華南等地區(qū)固酐報(bào)價(jià)普遍在萬元線壓制下方。

　　“順酐下跌的主要原因就是下游不飽和樹脂受環(huán)保影響開工放緩。”遼寧某順酐經(jīng)銷商王維介紹，在供需關(guān)系主導(dǎo)下，順酐價(jià)格在9500元上方面臨較強(qiáng)的成交阻力，雖然成本端出現(xiàn)利好，但在需求端缺乏支撐的情況下，也孤掌難鳴。

　　淡季來臨需求疲弱

　　對于后市，李通認(rèn)為，在供需關(guān)系主導(dǎo)市場走勢的情況下，順酐需求端支撐疲弱，市場行情難以上行。

　　6月份后，隨著高溫季節(jié)及雨季來臨，玻璃鋼等不飽和樹脂主要下游行業(yè)逐步進(jìn)入季節(jié)性淡季。“北方地區(qū)受政策影響，同時(shí)廣東等華南地區(qū)受限電影響，導(dǎo)致部分樹脂企業(yè)及下游玻璃鋼企業(yè)降負(fù)減產(chǎn)。國內(nèi)不飽和樹脂企業(yè)自4月下旬開工率達(dá)到49%的年內(nèi)新高后，開工負(fù)荷便開始持續(xù)下滑，截至目前已下行至37%的階段性低位，較4月末的高點(diǎn)下降了12個(gè)百分點(diǎn)。”李通介紹，近期酒石酸等生產(chǎn)企業(yè)也面臨外需不振、集裝箱運(yùn)力緊張等不利局面，業(yè)內(nèi)停產(chǎn)檢修增多，對順酐需求減少。

　　綜合考慮政策以及宏觀經(jīng)濟(jì)層面的限制，不飽和樹脂等主要下游市場終端需求低迷情況或?qū)⒃谳^長時(shí)間內(nèi)持續(xù)。

　　供應(yīng)過剩隱憂已現(xiàn)

　　更要引起關(guān)注的是，未來三年國內(nèi)規(guī)劃上馬的順酐產(chǎn)能已突破100萬噸/年，對于巨大的供應(yīng)增量，下游能否有效消化還是未知。

　　據(jù)李通介紹，2020年之后國內(nèi)順酐市場再度迎來新一輪投產(chǎn)熱潮。據(jù)卓創(chuàng)統(tǒng)計(jì)，2021~2023年國內(nèi)發(fā)布或意向順酐投產(chǎn)計(jì)劃已突破100萬噸/年，還有部分企業(yè)仍處于前期調(diào)研狀態(tài)。僅今年以來，先后有齊翔騰達(dá)20萬噸/年順酐項(xiàng)目、常茂(大連)新材料4萬噸/年順酐產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目發(fā)布投產(chǎn)計(jì)劃。

　　本輪投產(chǎn)計(jì)劃還明顯表現(xiàn)出“大型化”“巨頭化”特征。一方面，年產(chǎn)能20萬噸以上項(xiàng)目達(dá)到4個(gè)，若全部投產(chǎn)，屆時(shí)年產(chǎn)能10萬噸以上的順酐生產(chǎn)企業(yè)將至少7家;另一方面，除齊翔騰達(dá)等當(dāng)前順酐行業(yè)龍頭企業(yè)之外，煙臺萬華、中國石化等國內(nèi)化工巨頭也將再度入場，這些巨頭企業(yè)所擁有的品牌、渠道、原料等優(yōu)勢未來將給中小型順酐生產(chǎn)企業(yè)帶來不小的競爭壓力。

　　大量新產(chǎn)能上馬必然令順酐供應(yīng)端承壓。而從需求端不飽和樹脂市場發(fā)展來看，目前國內(nèi)未來新增產(chǎn)能計(jì)劃僅為75萬噸/年左右，即便以滿產(chǎn)計(jì)算，潛在需求增量也僅為16萬噸/年左右，完全無法抵消超百萬噸級規(guī)模的順酐供應(yīng)增量。

　　總體來看，順酐市場供強(qiáng)需弱的格局或?qū)⒊掷m(xù)，短期內(nèi)價(jià)格難以再度突破萬元線。未來生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注外貿(mào)出口、可降解塑料等其他下游領(lǐng)域，尋求更為廣闊的市場空間。