全球涂料網(wǎng)6月22日訊：最近幾周，化工產(chǎn)品的市場壓力越來越大。一方面，國際油價漲勢愈發(fā)迅猛；另一方面，全球航運公司的航運定價也在大幅增長，化工企業(yè)因運費產(chǎn)生的成本壓力也在上升，進一步增加了全球化工業(yè)的成本壓力。

國際油價漲勢明顯

6月1日，布倫特原油期貨價格兩年以來首次收于70美元/桶上方，自此，國際油價超越70美元/桶，且繼續(xù)維持漲勢。截至6月16日，布倫特原油報74.27美元/桶，維持在2019年4月以來新高;WTI原油報72.44美元/桶，維持在2018年10月以來新高。

在這樣的市場局面下，市場人士對于國際油價的后市更加樂觀。近期，維多、嘉能可和托克等大型石油貿(mào)易公司的高管均表示，油價升至每桶100美元的可能性存在。高盛在今年3月起就預測，布倫特原油今年夏天將達到每桶80美元。

托克執(zhí)行主席Jeremy Weir表示，油價還有上升空間。全世界還沒有為清潔能源和電氣化完全鋪開做好準備，這保證了石油需求。但在碳中和等因素作用下，供應局面卻更加吃緊，這顯然會推高價格。嘉能可石油交易員亞Alex Sanna也表示，油價達到每桶100美元的可能性越來越大。“如果削減供應的同時不解決需求問題，那就可能導致價格混亂。”

運輸成本調(diào)漲幅度大

國際油價直接影響著化工企業(yè)的生產(chǎn)成本。國際航運的運價也直接影響著化工企業(yè)的經(jīng)營成本。今年以來，由于經(jīng)濟復蘇，全球物流壓力劇增，造成一系列問題。由于船運艙位和集裝箱有限，許多產(chǎn)品不得不在港口積壓，拉低了港口的工作效率，進一步拉長了交貨周期。即使能夠趕上船期，由于港口擁堵等因素，航運運費也在不斷上漲。

近期，赫伯羅特、MSC、神原汽船等多家國際船運公司宣布，從6月中旬開始調(diào)漲費用。其中，赫伯羅特宣布從6月15日起大幅上調(diào)亞洲到北美的運費，20英尺集裝箱加價2400美元，40英尺集裝箱加價3000美元。MSC表示，7月1日開始，地中海航運將對所有出口到美國和加拿大的貨物征收附加費。

具體漲幅是20英尺集裝箱加價2400美元，40英尺集裝箱加價3000美元，45英尺集裝箱加價3798美元。這也是航運史上單次漲價幅度最高的紀錄。Matson宣布，征收加利福尼亞州港口擁擠附加費，自7月15日起生效，漲幅為1000美元。神原汽船則宣布，因受疫情影響，神原汽船將自7月1日起將上調(diào)寧波出口至日本偏港的所有預付海運費，20英尺集裝箱加價100美元，40英尺集裝箱加價200美元。在部分航線，如亞洲到北美航線，運費已上升了1000%。

對于化工業(yè)來說，航運成本的多少，直接關(guān)系著企業(yè)的利潤。而當前航運市場的劇烈波動和高昂的航運價格正在蠶食國際化工業(yè)利潤。

多種化工產(chǎn)品受影響

由于原油和國際航運價格猛漲，化工行業(yè)市場正在受到影響。‍

6月以來，雖然全球多種化學品的價格上漲一度有所緩解，但隨著近期原油和航運價格上升，一些產(chǎn)品價格又開始上升，多家企業(yè)又進一步調(diào)漲其產(chǎn)品價格。6月14日，朗盛宣布全球范圍內(nèi)提高無機顏料的價格，將至少增加150歐元/噸或等值的當?shù)刎泿拧?/span>6月11日，昭和電工株式會社稱，7月1日起，將提高聚氯乙烯的銷售價格。6月11日，三菱化學株式會社宣布7月1日起對環(huán)氧乙烷及衍生品進行漲價。羅姆化學則宣布，6月14日起，提高歐洲和亞太地區(qū)PMMA的銷售價格，漲幅為400歐元/噸以上。

除有機化學品外，輪胎價格也在上漲。近日，錦湖輪胎宣布在日本市場提高輪胎價格平均上漲大約3%，實施時間自2021年7月1日起。此前，米其林、倍耐力、普利司通、固特異、住友橡膠、韓泰、優(yōu)科豪馬等國際輪胎巨頭也都宣布了漲價政策。短短兩個月內(nèi)，許多廠家已經(jīng)連續(xù)漲價兩次甚至3次，漲幅疊加超過10%。大部分輪胎廠家表示，漲價原因是不斷上漲的原材料價格以及物流運輸和勞動力成本。

多部門遏制大宗商品價格飛漲！

今年以來，受跨國疫情動態(tài)差異帶來的供求錯配等多重因素影響，部分大宗商品價格持續(xù)上漲，一些品種價格連創(chuàng)新高。5月以來，監(jiān)管部門接連出手調(diào)控，遏制大宗商品價格飛漲。5月單月，國務(wù)院常務(wù)會議連續(xù)三次點名“大宗商品”，打擊囤積居奇、哄抬價格等行為。國家發(fā)展改革委也多次召開會議，對相關(guān)協(xié)會、企業(yè)進行約談，提出要密切跟蹤大宗商品價格走勢，切實做好價格預測預警工作。在此背景下，市場投機炒作開始降溫，鋼鐵、銅、玉米、大豆和木材的價格出現(xiàn)不同程度回落。

大宗商品價格出現(xiàn)回落

現(xiàn)金出貨、報價暫停、部分鋼廠停止接單……“五一”小長假后，鋼價暴漲，鋼貿(mào)商們猝不及防，紛紛采取臨時應對措施。

蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，5月8日，國內(nèi)重點城市三級螺紋鋼平均價格5661元/噸，較前一日上漲106元/噸，較上月同期上漲585元/噸，漲幅超過11.52%；5月10日，國內(nèi)鋼材市場再度大幅拉漲，三級螺紋鋼單日漲幅達389元/噸，全國綜合鋼材價格上升至6510元/噸，單日漲幅6.9%，突破2008年的前期高點，創(chuàng)下歷史新高。

隨著調(diào)控政策持續(xù)發(fā)力，相關(guān)大宗商品價格明顯回落。以鐵礦石為例，西本新干線數(shù)據(jù)顯示，5月12日，62%鐵礦石價格達233.1美元，較2020年12月31日的159.2美元，大幅上漲73.9美元，漲幅46.4%。5月25日，鐵礦石降至188.25美元，基本回歸5月初的價格水平。

銅價方面，6月15日，倫敦金屬交易所銅期貨下跌4%，降至七周來的最低水平。三個月期銅價約為6563美元/噸，自5月初觸及10747美元高位以來，25個交易日累計下跌11%。

“大宗商品過去一年，是在國內(nèi)需求維持穩(wěn)定和海外需求邊際爆發(fā)的背景下走高的。大宗商品價格在外需的增長預期下推高后，國內(nèi)明顯開始出現(xiàn)抑制下游需求的跡象。”混沌天成研究院宏觀組組長趙旭認為。

業(yè)內(nèi)人士表示，隨著監(jiān)管信號逐步釋放，包括鋼鐵在內(nèi)的大宗商品部分回歸基本面，價格回歸合理利潤。

加強雙向調(diào)節(jié) 著力保供穩(wěn)價

5月以來，遏制飛漲的大宗商品價格成為監(jiān)管層重要議題。‍

國家發(fā)展改革委新聞發(fā)言人孟瑋表示，近期我國加強供需雙向調(diào)節(jié)，比如，落實提高部分鋼鐵產(chǎn)品出口關(guān)稅等政策，督促重點煤炭企業(yè)在確保安全前提下增產(chǎn)增供，抑制“兩高”項目盲目上馬，開展鋼鐵去產(chǎn)能“回頭看”檢查等。

同時，加強了監(jiān)管力度。據(jù)孟瑋介紹，近日，國家發(fā)展改革委會同市場監(jiān)管總局、證監(jiān)會建立了期現(xiàn)貨市場聯(lián)動監(jiān)管定期會商機制。約談重點行業(yè)企業(yè)及協(xié)會，調(diào)查核實涉嫌操縱市場、哄抬價格等問題。

6月16日，國家糧食和物資儲備局發(fā)布公告稱，即將組織投放銅、鋁、鋅國家儲備。對此，孟瑋表示，此次投放面向中下游加工制造企業(yè)，實行公開競價，在參與條件方面盡可能向中小企業(yè)傾斜。“今后一段時間，還將會同有關(guān)方面，視市場變化，適時開展多批次投放，及時增加市場供應，緩解企業(yè)成本壓力，促進價格回歸合理區(qū)間。”

我國從2021年1月1日起放開再生鋼鐵原料進口限制，5月1日起對生鐵、粗鋼、再生鋼鐵原料、鉻鐵等產(chǎn)品實行零進口暫定稅率，有效促進我國再生鋼鐵原料進口量提升。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，1-4月，我國再生鋼鐵原料進口量總計13.16萬噸，后期仍有很大增長空間。

6月17日，國家發(fā)展改革委發(fā)布《重要商品和服務(wù)價格指數(shù)行為管理辦法(試行)》，規(guī)定價格指數(shù)行為主體應獨立于價格指數(shù)所反映的商品和服務(wù)市場的直接利益相關(guān)方，要充分披露價格指數(shù)行為主體的基本情況、指數(shù)編制方案、指數(shù)最新值的簡要計算基礎(chǔ)和過程、自我評估結(jié)果，編制方案應包括價格信息采集點的選擇標準、使用主觀判斷的條件及優(yōu)先級等。同時，強調(diào)價格主管部門可對價格指數(shù)行為開展合規(guī)性審查，對不合規(guī)行為采取懲戒措施。

中國銀行國際金融研究所研究員范若瀅表示，規(guī)范價格指數(shù)編制和發(fā)布，將向市場釋放重要信號，引導商品價格在均衡、合理地區(qū)間內(nèi)波動，減少部分不科學、不合規(guī)的價格指數(shù)對市場的負面影響。

超級周期難現(xiàn) 下半年以穩(wěn)為主

孟瑋表示，下一步將密切監(jiān)測大宗商品市場和價格變化，多渠道開源節(jié)流促進供需保持動態(tài)平衡，加大期現(xiàn)貨市場監(jiān)管力度，維護市場正常秩序。

隨著調(diào)控的持續(xù)，大宗商品“超級周期”難現(xiàn)。中金公司研究員郭朝輝表示，當前大宗商品需求增長乏善可陳，難以帶動大宗商品“超級周期”。

國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長、研究員陳道富表示，截至目前，這輪大宗商品價格上漲背后有貨幣、供求錯位、結(jié)構(gòu)性變化等因素，但是拉動價格長期上漲的需求端因素并不具備，疫情前的結(jié)構(gòu)性制約因素也仍然存在。

植信投資首席經(jīng)濟學家兼研究院院長連平表示，歷史上大宗商品開啟超長上行周期，是有特殊背景的，如一戰(zhàn)、二戰(zhàn)以后市場對大宗商品的需求很旺盛。但從目前來看，需求難以長期支持價格大幅度上漲。

有專家表示，在整體需求偏弱的背景下，大宗商品價格遠期趨于穩(wěn)定。以鋼材為例，6月需求逐步進入淡季，擴張邊際走弱。

郭朝輝預計，全球疫情的長尾效應與“碳中和”約束仍將在未來一段時間限制大宗商品的供應，受產(chǎn)能瓶頸、疫情擾動與環(huán)保制約影響，當下高價或?qū)⒕S持一段時間。但從長期看，預計中國大宗商品消費量走勢將趨于放緩甚至走平。

期市周報

　　甲醇：整理運行

　　上周，甲醇期貨市場先揚后抑，主力合約端午節(jié)后跳空高開，價格突破2500元(噸價，下同)關(guān)口，最高觸及2535元。但上方20日均線處承壓，盤面弱勢調(diào)整，再度回踩2450元支撐位，周度下跌0.28%。截至上周五收盤，甲醇2109與2201合約跨期價差為-85元，遠月合約走勢略強。

　　現(xiàn)貨方面，國內(nèi)現(xiàn)貨市場窄幅上漲，成交呈現(xiàn)不溫不火態(tài)勢。

　　開工率方面，截至6月17日，甲醇行業(yè)開工率為71.66%，環(huán)比下降2.42個百分點。6~7月份裝置檢修有所增加，甲醇行業(yè)開工率將回落，有利于緩解供應端壓力。

　　港口庫存方面，沿海地區(qū)甲醇庫存量縮減至82.9萬噸，環(huán)比下降1.17萬噸，整體可流通貨源預估在17.9萬噸附近，短期庫存壓力不大。

　　下游方面，煤(甲醇)制烯烴裝置負荷為79.46%，環(huán)比下降3.17個百分點。沿海地區(qū)部分MTO裝置停車或降低負荷，CTO/MTO開工水平高位回落。傳統(tǒng)需求行業(yè)表現(xiàn)欠佳。其中，甲醛、二甲醚、醋酸行業(yè)開工率仍有所回落，MTBE行業(yè)開工率維持在五成附近，對甲醇需求難有改善。

　　綜合來看，甲醇供給和需求預期均走弱，基本面變動有限，市場延續(xù)區(qū)間震蕩走勢，期價有望在2450元附近企穩(wěn)，激進者可輕倉試多，短線參與為宜。

　　(方正中期 夏聰聰)

　　純堿：高位波動

　　上周，純堿期貨市場高位波動。截至6月18日收盤，SA2109收跌37元，至2185元。

　　供應方面，上周純堿行業(yè)開工率為78.6%，環(huán)比前一周下調(diào)0.04%。12家百萬噸企業(yè)整體開工率為79.48%，環(huán)比前一周下調(diào)2.05%。純堿產(chǎn)量為55.77萬噸，環(huán)比前一周縮減0.03萬噸。

　　裝置方面，重慶湘渝、江蘇昆山裝置將進行檢修，同時內(nèi)蒙古吉蘭泰裝置降負荷運行，供給端或有小幅收縮，但整體對市場影響不大。

　　庫存方面，上周純堿廠家?guī)齑媪繛?/span>61.96萬噸，環(huán)比前一周縮減5.93萬噸。

　　消費方面，輕質(zhì)純堿下游用戶按需采購為主，囤貨意愿不強;重質(zhì)純堿下游需求表現(xiàn)穩(wěn)定，正常補貨，維持一定的庫存。

　　玻璃個別廠家產(chǎn)線熱修，玻璃產(chǎn)量極不穩(wěn)定。上周共有251條在產(chǎn)玻璃生產(chǎn)線，剔除僵尸產(chǎn)能后，玻璃產(chǎn)能利用率為85.78%，環(huán)比持平，同比增長5.3%。玻璃現(xiàn)貨市場整體窄幅上揚。

　　綜上所述，純堿市場供需中性偏多，后市期價或維持高位震蕩整理。

　　(興證期貨 施海)

　　PTA：持續(xù)震蕩

　　上周，PTA主力合約持續(xù)震蕩。截至6月18日收盤，TA109全周上漲46元，收于4730元。

　　供應方面，華東一套65萬噸/年PTA裝置計劃6月25日停車，具體重啟時間待定;西南一套100萬噸/年PTA裝置6月18日停車，重啟時間待定。目前PTA積累庫存且加工費偏高，后續(xù)需關(guān)注新產(chǎn)能消息。

　　需求方面，上周五江蘇和浙江地區(qū)聚酯市場疲軟，需求低迷。其中，滌綸長絲產(chǎn)銷26.8%，滌綸短纖產(chǎn)銷37.03%，聚酯切片產(chǎn)銷30.2%。下游聚酯產(chǎn)銷不穩(wěn)定，利空市場心態(tài)。

　　成本方面，原油價格寬幅震蕩，對PTA仍有成本支撐。

　　總體而言，市場多空消息交織，預計PTA期貨仍將窄幅震蕩。

　　(興業(yè)期貨 葛子遠)

　　聚烯烴：反彈為主

　　上周，LLDPE和PP期貨市場以反彈為主。LLDPE2109合約價格上漲120元，漲幅1.56%;PP2109合約價格上漲28元，漲幅0.34%。

　　庫存方面，截至6月18日，主要生產(chǎn)商庫存量在69萬噸，與上一周持平，去年同期庫存量在69.5萬噸。

　　6月18日，國內(nèi)LLDPE庫存量比6月11日下降2.81%，其中上游生產(chǎn)企業(yè)LLDPE庫存環(huán)比下降1.24%，LLDPE樣本港口庫存環(huán)比下降3.13%，樣本貿(mào)易企業(yè)庫存環(huán)比下降4.91%。

　　供應方面，上周，LLDPE和PP裝置停車比例小幅增加，供應周度小幅減少，但后期檢修損失量依然有減少預期，加之6月份依然有裝置投產(chǎn)，供給相對寬松。

　　需求方面，農(nóng)膜企業(yè)開工率低位反彈，BOPP企業(yè)開工率有所上升，BOPP企業(yè)訂單量充足。下游需求開始緩慢提升，利多商品價格。中游社會庫存連續(xù)小幅去化，貿(mào)易商積極出貨起到良好效果，下游企業(yè)依然維持剛需補庫。

　　成本方面，在原油供給壓制、需求持續(xù)復蘇背景下，油制烯烴成本驅(qū)動階段性支撐。

　　綜合來看，供給量環(huán)比變化不大，而需求開始好轉(zhuǎn)，加之成本有所支撐，預計聚烯烴期貨價格將繼續(xù)反彈。

　　(方正中期 成雪飛)

　　天然膠：低位震蕩

　　上周，天然膠期貨市場低位震蕩。截至6月18日收盤，RU2019收漲15元，至12795元，漲幅0.12%；NR2108收跌35元，至10495元，跌幅0.33%。

　　供應方面，東南亞產(chǎn)區(qū)和國內(nèi)瓊滇產(chǎn)區(qū)氣候適宜，未有嚴重自然災害出現(xiàn)。隨著夏季氣溫逐漸上升以及晴雨相間的適合氣候特征，天然膠供應量將逐漸增加。

　　庫存方面，6月18日，滬膠庫存量增加1029噸，至18.26萬噸;20號膠庫存量增加81噸，至6.7萬噸，庫存量仍處于低位。

　　下游方面，6月17日，國內(nèi)全鋼輪胎企業(yè)開工率為56.92%，較前一周下降5.39%；半鋼輪胎企業(yè)開工率為52.75%，較前一周下降5.91%。國內(nèi)替換市場持續(xù)疲軟以及出口市場環(huán)比走弱，輪胎企業(yè)庫存累積，因此開工率略有下降。

　　終端下游方面，雖然重卡市場仍然維持高景氣度，但5月開始銷量環(huán)比走弱。此外，受芯片短缺、夏季消費淡季等因素影響，汽車消費需求趨弱，也對天然膠及輪胎市場構(gòu)成壓制作用。

　　綜上所述，供應壓力加重疊加消費需求疲軟，預計天然膠期貨市場將低位波動。