拜耳收購孟山都“更進(jìn)一步” 全球農(nóng)化行業(yè)格局將獲重塑

《全球涂料網(wǎng)訊》

據(jù)媒體報道，中國商務(wù)部13日公告稱，有條件批準(zhǔn)德國化工大廠拜耳(BAYGn.DE)收購全球最大農(nóng)業(yè)種子與肥料供應(yīng)商孟山都(MON.NYSE)的計劃。

值得關(guān)注的是，如果交易得到全球各主要國家監(jiān)管當(dāng)局的批準(zhǔn)，全球農(nóng)業(yè)化肥市場將重塑，最終形成“拜耳+孟山都”、“中國化工+先正達(dá)”、“陶氏+杜邦”三足鼎立格局。業(yè)內(nèi)人士指出，合并后的巨頭，隨著技術(shù)研發(fā)成本的降低和國際話語權(quán)的提升，農(nóng)化行業(yè)將迎來復(fù)蘇。

“六巨頭”變“三足鼎立”

早在2016年9月底，拜耳就對外宣布要收購孟山都。原計劃本應(yīng)于2017年底前完成，但由于陸續(xù)遭到各地反壟斷調(diào)查，一度擱淺。

分析人士指出，中國方面有條件批準(zhǔn)標(biāo)志著交易距完成越來越近。拜耳曾于2月底表示，全球大約30個監(jiān)管機(jī)構(gòu)中已有一半以上批準(zhǔn)了這項收購交易。

公開資料顯示，拜耳的核心業(yè)務(wù)包括醫(yī)藥保健和農(nóng)業(yè)，其中農(nóng)業(yè)業(yè)務(wù)占比約為22%，若成功收購孟山都，農(nóng)業(yè)業(yè)務(wù)在新公司業(yè)務(wù)比例將達(dá)到40%。

為成功收購孟山都鋪路，拜耳于2015年將原核心業(yè)務(wù)材料科技板塊剝離，更名為Covestro(科思創(chuàng))，單獨(dú)上市;并于2017年承諾將部分種子和除草劑業(yè)務(wù)售予全球化工巨頭德國巴斯夫(BASF)，以緩解歐盟對收購孟山都交易的反壟斷擔(dān)憂。據(jù)悉，歐盟委員會預(yù)計將于4月5日就該交易案作出決定。

對于不惜血本收購孟山都，拜耳曾解釋稱是因作物科學(xué)將會是未來幾十年人類生存的剛需。其預(yù)計，2050年全球?qū)⒂?7億人口，屆時，糧食問題將成為全球社會的巨大挑戰(zhàn)。此外，拜耳市場主要集中在歐洲和亞洲，而收購孟山都后，則可強(qiáng)勢進(jìn)軍美國市場。

根據(jù)協(xié)定，拜耳擬以每股128美元收購孟山都全部股權(quán)，總金額規(guī)模達(dá)約635億美元，交易完成后，孟山都將成為拜耳的全資子公司。

值得關(guān)注的是，拜耳收購孟山都絲毫不亞于同業(yè)競爭者杜邦(Dupont)與陶氏(Dow’s)總值1300億美元的合并，以及中國化工430億美元對全球最大農(nóng)化巨頭先正達(dá)(Syngenta)的收購。據(jù)摩根士丹利估計，如果拜耳能成功收購孟山都，合并后的公司將占據(jù)約28%的全球農(nóng)藥市場，約36%的美國玉米種子市場和28%的大豆種子市場。

對此，銀河證券發(fā)布研究報告稱，“三起巨頭的并購順利完成后，全球種業(yè)和農(nóng)化的戰(zhàn)略格局將發(fā)生重大的變化，該行業(yè)在全球的集中度將進(jìn)一步提高�？傮w來看，全球農(nóng)化行業(yè)將形成中國、美國、德國三足鼎立之勢。”或拉動農(nóng)化行業(yè)復(fù)蘇

業(yè)內(nèi)人士分析，全球種業(yè)和農(nóng)化領(lǐng)域巨頭并購頻繁，主要源于近年來的行業(yè)低迷。財報顯示，伴隨著谷物出口競爭加劇、農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化等上游影響，包括孟山都、先正達(dá)、杜邦、巴斯夫等在內(nèi)的農(nóng)化巨頭近幾年來均出現(xiàn)虧損。

另外，技術(shù)瓶頸或許也是推動巨頭接連戰(zhàn)略并購的原因之一。有分析指出，目前，農(nóng)作物畝產(chǎn)量已達(dá)較高水平，急需整合育種和農(nóng)作物化工業(yè)務(wù)研發(fā)，提高科技水平，同時提供一站式服務(wù)。

“從傳統(tǒng)農(nóng)化行業(yè)轉(zhuǎn)向種子行業(yè)，從傳統(tǒng)農(nóng)藥轉(zhuǎn)向環(huán)保生物農(nóng)藥，從渠道及研發(fā)合作轉(zhuǎn)向跨界農(nóng)業(yè)信息技術(shù)合作，”業(yè)內(nèi)人士指出，“國際農(nóng)化巨頭通過并購重組迅速進(jìn)入新領(lǐng)域，產(chǎn)品線不斷豐富，產(chǎn)業(yè)鏈不斷擴(kuò)大，最終實(shí)現(xiàn)了從單一產(chǎn)品、服務(wù)轉(zhuǎn)向綜合的解決方案。通過農(nóng)化全產(chǎn)業(yè)鏈布局，巨頭們提升了行業(yè)競爭優(yōu)勢。”

中信建投也表示，并購是農(nóng)化巨頭強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，提升國際競爭力的必然之舉，將進(jìn)一步提高農(nóng)化行業(yè)龍頭公司的議價能力，優(yōu)化農(nóng)化行業(yè)的競爭格局，促進(jìn)農(nóng)化產(chǎn)品價格企穩(wěn)回升。并購前，六大巨頭控制了全球60%以上的種子市場和75%的農(nóng)用化學(xué)品市場。