環(huán)氧丙烷：快速止跌反漲 上行空間有限

全球涂料網(wǎng)訊：

臨近周末，國內(nèi)環(huán)氧丙烷快速止跌反漲，行情意外“突起”，周內(nèi)漲跌互現(xiàn)，此輪跌勢尚未觸及業(yè)者心理預(yù)期，而以迅雷不及掩耳之勢行情轉(zhuǎn)向，再次打破業(yè)者預(yù)期走勢，但中宇資訊認(rèn)為，在跌勢未深背景下，此輪上漲支撐和動力亦顯局限，整體四季度山東PO價格難以逾越前期13000元/噸置高點(diǎn)。

    整體供應(yīng)面來看，9月中下旬呈現(xiàn)逐步增量過程，自8月底至9月上旬進(jìn)口PO船期到港頻繁，整體華東市場供應(yīng)面充實(shí)，下周中石化長嶺和金嶺一期裝置存提滿預(yù)期，而吉神具體復(fù)產(chǎn)消息面的不確定不斷擾亂業(yè)者后市信心，如若下周吉神順利重啟勢必沖擊市場心態(tài)，山東價格重心不乏繼續(xù)下探風(fēng)險，但如若吉神尚難復(fù)產(chǎn)，下周適逢中秋節(jié)假以及合并后期十一小長假，終端和下游存補(bǔ)倉備貨周期，在PO工廠多無庫存壓力強(qiáng)勢挺價基礎(chǔ)上，市場存小幅回漲預(yù)期，但鑒于此輪跌勢不大，預(yù)期反彈空間有限，仍需重點(diǎn)關(guān)注下周吉神裝置動態(tài)對市場的進(jìn)一步指引。

    需求面來看，下游以及終端原料儲備庫存低位，階段性剛需補(bǔ)倉后對后市仍存風(fēng)險性擔(dān)憂情緒，并未做長周期庫存累壓，整體9月份需求預(yù)期良好，因此PO和聚醚價格十一節(jié)假之前不會出現(xiàn)大幅下行走勢，并且據(jù)悉藍(lán)星東大計劃在中秋節(jié)前后停車檢修5-7天，屆時北方聚醚供應(yīng)量縮減，加之9月份陶氏出口中國聚醚數(shù)量有所減少，整體聚醚供應(yīng)面后期窄幅走低，但其他高端貨源或?qū)⒊脵C(jī)補(bǔ)位，加之聚醚工廠多有部分儲備庫存供應(yīng)核心戶，下周聚醚整體供應(yīng)并無過多緊缺擔(dān)憂。

    其相關(guān)產(chǎn)品TDI近期經(jīng)歷塌陷式下跌，進(jìn)口貨普遍面臨虧損，且國產(chǎn)貨以及上海貨源價格均出現(xiàn)深度下跌，持貨商再度跟隨意愿不大，市場觸底。另外兩節(jié)臨近，下游有短期備貨打算，因此價格有望小幅反彈；另一關(guān)聯(lián)產(chǎn)品聚合MDI，臨近周末工廠利好消息釋放較多，護(hù)盤意向明顯，因此貨觸底反彈，但鑒于下游采購積極性不大，反彈空間有限，后期TDI和黑料價格走勢仍成為左右終端采購聚醚的重要影響因素，仍需密切關(guān)注其價格走勢。

    環(huán)氧丙烷小漲過后，聚醚成本支撐或難立即走弱，但經(jīng)過本周下游剛需過后下周需求買氣存走弱風(fēng)險，聚醚需求支撐不足，尚難支撐聚醚價格反彈，但前期暗降幅度較大者，商談空間或存收緊預(yù)期，整體來看，中宇資訊認(rèn)為，下周聚醚或?qū)⒀永m(xù)上下游博弈狀態(tài)，區(qū)間窄幅整理，商談出貨，而在聚醚下周新單持續(xù)性跟進(jìn)動能減弱預(yù)期下，自下而上對PO需求支撐缺失，因此國內(nèi)環(huán)氧丙烷在12500元/噸價位基礎(chǔ)上探漲空間有限，中秋節(jié)前仍穩(wěn)中窄幅整理行情為主。