供需博弈 華南甲醇后續(xù)走勢如何？

全球涂料網(wǎng)訊：

國內(nèi)甲醇市場經(jīng)十一節(jié)后短暫性沖高行情后，本周以來，在期貨沖高回落、消費(fèi)端跟進(jìn)趨緩，加之產(chǎn)區(qū)前期合同有待消化等因素作用下，主產(chǎn)區(qū)新單介入量顯一般。與此同時，港口交投氛圍亦明顯受制于盤面趨弱而有所松動。

供需博弈 華南甲醇后續(xù)走勢如何？

    不過，近期華南甲醇市場整體下壓節(jié)奏顯緩，且其與華東“升水”幅度趨弱背景下（據(jù)金聯(lián)創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，9月中-10月11日華南較華東升水幅度多集中在130-190元/噸，本周兩地價差已收窄至90元/噸附近），基于成本、供應(yīng)等基本面預(yù)期，后續(xù)該地下探空間或相對有限。具體分析來看：

    1.國際供應(yīng)趨緊，外盤成本端存支撐

    近期除新西蘭甲醇裝置持續(xù)低負(fù)運(yùn)行外，伊朗ZPC（165萬噸/年）、特巴部分項(xiàng)目意外短停亦對國際間供應(yīng)縮量形成一定炒作；且歐洲、印度等市場供應(yīng)持續(xù)趨緊下，市場交投重心出現(xiàn)明顯的推漲勢頭，對外圍其他市場起到一定助推效應(yīng)。

    據(jù)悉，目前外盤商談仍多以非伊貨為主，部分固定價在425美元/噸CFR中國附近展開，折合人民幣3600元/噸附近；且在國際供應(yīng)顯緊、長約談判臨近下，外盤端給予國內(nèi)市場支撐力度尚存。

    2.后續(xù)到貨雖集中，然整體處常規(guī)水平

    據(jù)跟蹤數(shù)據(jù)顯示，十一節(jié)后，東莞、BP約2.5萬噸貨量補(bǔ)充，其中東莞約1.1萬噸，部分量為北方國產(chǎn)貨；且從中下旬區(qū)內(nèi)到貨計劃量來看，粗略預(yù)估總量在6.5-7萬噸水平，多數(shù)貨量集中在廣州一帶。

    基于月度常規(guī)到貨情況來看，廣東10萬噸月均補(bǔ)充量亦屬于正常水平；不過，后續(xù)貨源的整體分散及集中情況、轉(zhuǎn)口操作需持續(xù)關(guān)注。

    3.原料支撐，需求端跟進(jìn)暫顯穩(wěn)定

    當(dāng)前原料甲醇處相對高位，其對下游產(chǎn)業(yè)所帶來的成本端壓力偏強(qiáng)，如近期港口某MTO被迫停車；而對于傳統(tǒng)下游消化為主的華南而言，原料成本端壓力亦存，故部分下游產(chǎn)品多挺價出貨運(yùn)營，當(dāng)前如利而安、建滔及長城等大型甲醛項(xiàng)目運(yùn)行平穩(wěn)，剛需跟進(jìn)波動暫不大。

    此外，9月以來，東莞地區(qū)“環(huán)保油”事件所引起的相關(guān)部門對本地“醇基燃料”安全隱患嚴(yán)查，雖一定程度上打擊了部分違規(guī)違法的倉儲運(yùn)營點(diǎn)；不過，基于監(jiān)管達(dá)標(biāo)的，政府還是有寬松舉措的。悉目前該下游對甲醇需求整體影響量暫有限，后續(xù)需持續(xù)關(guān)注。