甲苯市場利好消散

全球涂料網(wǎng)訊：

今年3月以來，甲苯市場在原油強勢上行、市場供需緊張以及下游PX行情高位運行的共同作用下，價格從5330元(噸價，下同)震蕩上行至10月26日的7675元，累計上漲44%。

但市場人士認(rèn)為，后市在原油存高位回落預(yù)期、下游PX行業(yè)轉(zhuǎn)淡的基本面下，利好因素將逐漸消散，預(yù)計甲苯市場將沖高回落。

上游支撐松動

前期，國際原油市場震蕩上行，成為甲苯行情走高的成本面利好。但從目前情況看，原油漲勢松動，對甲苯的支撐轉(zhuǎn)弱。

從供應(yīng)看，伊朗問題是近期原油價格波動的核心。市場一度因伊朗原油禁運產(chǎn)生恐慌，造成短期油價大幅拉升。近期原油價格大幅回調(diào)，同樣因為伊朗原油禁運程度不及預(yù)期。申銀萬國原油期貨分析師董超表示，從9月份情況看，伊朗原油出口相較8月份并沒有大幅下滑。并且，為了繞過禁運限制，伊朗同俄羅斯、印度等國通過以貨易貨來進行原油貿(mào)易。此外，美國石油產(chǎn)量持續(xù)增加，達到11000萬桶/日左右。截至10月26日，美國石油鉆機數(shù)達到875座，為2015年3月以來最高。

需求端走弱，也成為原油價格預(yù)期下滑的重要因素。“10月29日，國際原油價格下跌，市場情緒謹(jǐn)慎。因上周金融市場普跌以及美元表現(xiàn)相對強勢，人們擔(dān)心全球經(jīng)濟可能放緩�！睋犴樖�化經(jīng)濟分析師張昭認(rèn)為，業(yè)內(nèi)對于全球經(jīng)濟的悲觀情緒也在影響國際原油市場。甲苯作為石腦油的主要下游，與原油市場走勢相關(guān)度極高，成本支撐隨之走軟。

供應(yīng)緊張緩解

“今年甲苯市場大幅走高的幾個階段，都處于國內(nèi)幾家主要外銷甲苯企業(yè)裝置檢修期間。階段性現(xiàn)貨供應(yīng)不足，推動行情上行�！睆堈驯硎�，隨著前期檢修裝置復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)緊張的利好也將轉(zhuǎn)淡。

有消息稱，前期檢修的舟山石化16萬噸/年甲苯裝置，中石油云南石化47萬噸/年甲苯裝置，中海油惠州二期36萬噸/年甲苯裝置都將于近期結(jié)束檢修。屆時，因檢修損失的產(chǎn)能重新加入市場，供應(yīng)緊張將得到大幅緩解。

另外，從宏觀供應(yīng)情況看，也在向?qū)捤煞较虬l(fā)展。我國一直是甲苯凈進口國，但近幾年生產(chǎn)能力出現(xiàn)了較為明顯的增長。至2018年底，預(yù)計我國甲苯生產(chǎn)能力將達到1367.33萬噸，較去年增加75.6萬噸。

自產(chǎn)能力增加，使我國甲苯進口量呈現(xiàn)萎縮趨勢。2017年，我國甲苯凈進口量50.9萬噸，較上年同期減少35.87%;今年前8個月，我國甲苯進口總量22.25萬噸，較去年同期又減少41.67%。

伴隨供應(yīng)逐漸寬松，甲苯貨緊價楊的態(tài)勢將得到轉(zhuǎn)變。

下游需求減弱

甲苯的下游應(yīng)用較廣泛，但一半左右的需求量集中在汽油調(diào)和領(lǐng)域。隨著近期汽油消費稅票監(jiān)管進一步加強，該領(lǐng)域需求有所減弱。其他下游產(chǎn)品里，除PX外，盈利情況都很一般。加上環(huán)保督察回頭看持續(xù)深入，整體需求再度下滑。

即便是此前一直較景氣的PX行業(yè)，后市也存回調(diào)預(yù)期。

遼寧聚酯經(jīng)銷商王可表示，一方面，前期檢修或降負(fù)的PX裝置已于近期陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，如福海創(chuàng)160萬噸/年裝置;另一方面，由于前期產(chǎn)業(yè)鏈行情大漲，下游紡織終端企業(yè)非常抵觸，甚至迫于成本壓力紛紛降負(fù)停車。目前，PX市場已連續(xù)1個月橫盤整理。

最為關(guān)鍵的是，今年底開始，PX新增產(chǎn)能陸續(xù)完成建設(shè)任務(wù)，進入集中投產(chǎn)期。據(jù)了解，恒力石化450萬噸/年P(guān)X裝置計劃年底試車，浙江石化一期400萬噸/年P(guān)X裝置也將在年底建成。這兩套“巨無霸”裝置投產(chǎn)后，市場將新增850萬噸/年產(chǎn)能，超過去年行業(yè)產(chǎn)能的一半。緊接著，盛虹石化、海南煉化、恒逸文萊石化、寧波大榭石化、惠州煉化、茂名石化等企業(yè)的PX裝置都將于明后年陸續(xù)投產(chǎn)。我國PX供應(yīng)緊張的局面將完全改觀，產(chǎn)業(yè)鏈瘋漲的情況或?qū)⒔K結(jié)，對甲苯的支撐減弱。更為重要的是，這些“巨無霸”多采用煉化一體化流程，很少外采甲苯作原料，因此對甲苯的需求轉(zhuǎn)淡。