TDI：跌宕起伏屢創(chuàng)新低

全球涂料網(wǎng)訊：

2018年，國(guó)內(nèi)TDI市場(chǎng)跌宕起伏，均價(jià)*達(dá)40200元(噸價(jià)，下同)，*價(jià)17300元，振幅高達(dá)132.4%。

    山東中海化工集團(tuán)有限公司市場(chǎng)部經(jīng)理李宏：市場(chǎng)大幅波動(dòng)

    2018年上半年，國(guó)內(nèi)TDI市場(chǎng)高開低走。1～2月，受工廠供應(yīng)緊張支撐，TDI價(jià)格高位運(yùn)行;但春節(jié)過后，價(jià)格開始松動(dòng)。3月以后，價(jià)格開始快速下跌，下游用戶采購極為謹(jǐn)慎;工廠在長(zhǎng)達(dá)近2個(gè)月的跌價(jià)周期中，庫存大幅累積。

    4月初，國(guó)內(nèi)幾大工廠TDI庫存水平保持2年來歷史高位，與此對(duì)應(yīng)的是價(jià)格處于歷史低位。低價(jià)位為市場(chǎng)大量備貨做足了鋪墊，進(jìn)而導(dǎo)致廠家集中放量，緩減庫存壓力。隨著庫存壓力逐漸釋放，加上TDI價(jià)格偏低，進(jìn)一步刺激工廠控量提價(jià)的決心。此后裝置檢修消息頻傳，市場(chǎng)順利進(jìn)入漲價(jià)階段。此輪漲勢(shì)一直延續(xù)至5月底。不過，6月市場(chǎng)急轉(zhuǎn)直下，甚至一度出現(xiàn)塌陷式下跌。

    三季度，TDI市場(chǎng)先揚(yáng)后抑。7月市場(chǎng)淡季拉漲，期間工廠態(tài)度相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，出廠價(jià)甚至三連漲。8月初，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)依舊處于飆升階段。但從8月7日起，市場(chǎng)開啟長(zhǎng)達(dá)近3個(gè)月的下跌之路，呈現(xiàn)旺季不旺局面。10月，TDI市場(chǎng)價(jià)格下跌5200～5500元。

    11月，國(guó)內(nèi)TDI市場(chǎng)在短暫陰跌后穩(wěn)中上行，華東地區(qū)國(guó)產(chǎn)貨帶票出庫價(jià)和上海貨帶票出庫價(jià)分別上漲1700～2000元和3200元。12月市場(chǎng)短暫窄幅上行后持續(xù)寬幅下跌，月底華東國(guó)產(chǎn)貨帶票出庫價(jià)收于15000元，上海貨帶票出庫價(jià)在16000元附近，較11月底分別暴跌4200～4500元和6000元。

    煙臺(tái)巨力精細(xì)化工股份有限公司總經(jīng)理林生財(cái)：主因供需失衡

    TDI市場(chǎng)大幅震蕩，最重要的原因是供需失衡。

    從供應(yīng)看，2018年德國(guó)巴斯夫路德維希港30萬噸/年TDI裝置和陶氏Sadara20萬噸/年TDI裝置擴(kuò)產(chǎn)，使得全球原本供需基本平衡的局面被打破，需求增長(zhǎng)速度低于產(chǎn)能擴(kuò)充速度。加上2018年全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭減弱，全球TDI市場(chǎng)價(jià)格高位下滑。

    受國(guó)外低價(jià)產(chǎn)品沖擊，國(guó)內(nèi)價(jià)格也高位回落。加之萬華30萬噸/年裝置及葫蘆島TDI裝置投產(chǎn)消息傳來，市場(chǎng)進(jìn)入空頭主導(dǎo)期。貿(mào)易市場(chǎng)看空情緒彌漫，工廠及貿(mào)易商均積極出貨。期間做空聲音不斷強(qiáng)化，低價(jià)期貨盤不斷刷新，直接拖拽現(xiàn)貨價(jià)格無序下跌。

    從需求看，房地產(chǎn)政策緊縮，樓市遇冷，環(huán)保安全檢查貫穿始終，部分廠家被迫關(guān)停或轉(zhuǎn)產(chǎn)，嚴(yán)重影響TDI市場(chǎng)需求。此外，受中美貿(mào)易摩擦影響，中國(guó)出口至美國(guó)的床墊等產(chǎn)品遭遇重創(chuàng)，下游內(nèi)銷不佳、出口受阻，對(duì)原料的采購力度持續(xù)減弱。

    不僅如此，2018年原料甲苯市場(chǎng)上躥下跳。雖然整體市場(chǎng)震蕩上行時(shí)間較長(zhǎng)，但于11月快速回落，短短1個(gè)月時(shí)間便重回年初水平，并在12月不斷創(chuàng)出年內(nèi)新低，接近2015年*點(diǎn)，導(dǎo)致TDI成本塌陷、快速走跌。

    山東省化工研究院副院長(zhǎng)孟憲興：難有向好表現(xiàn)

    2019年，供應(yīng)面預(yù)期增加，TDI市場(chǎng)難有向好表現(xiàn)。

    供應(yīng)方面，2018年8月葫蘆島連石化工有限公司全資收購遼寧錦化5萬噸/年TDI項(xiàng)目，目前該項(xiàng)目產(chǎn)品已向市場(chǎng)供貨;煙臺(tái)萬華30萬噸/年TDI項(xiàng)目預(yù)計(jì)于近期投產(chǎn);新疆和山巨力化工有限公司一期15萬噸/年TDI及附屬配套項(xiàng)目也將于今年投料試車。屆時(shí)貨源供應(yīng)量大增，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈。

    而下游市場(chǎng)難以好轉(zhuǎn)。2019年，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)錯(cuò)綜復(fù)雜，尤其是國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境向好難度較大。加之人民幣匯率波動(dòng)大，將影響國(guó)內(nèi)下游需求回升，預(yù)計(jì)家電市場(chǎng)將整體疲弱，汽車行業(yè)銷售或不及預(yù)期，對(duì)原料TDI的采購難恢復(fù)高水平。

    此外，原料甲苯市場(chǎng)也將弱勢(shì)運(yùn)行，難以在成本面上支撐TDI上行。雖然下游及終端領(lǐng)域廣泛，但環(huán)保、安全監(jiān)管形成常態(tài)化，新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換過程中需求增速回升仍需時(shí)日。而未來國(guó)內(nèi)甲苯產(chǎn)能仍將增加，預(yù)計(jì)市場(chǎng)供需矛盾會(huì)更加突出，利空TDI市場(chǎng)。