橡膠升勢難受加息阻礙

橡膠升勢難受加息阻礙

       上海天然橡膠期貨9月合約31日早盤下跌0.09%。受長江中下游干旱影響，物價呈現(xiàn)上漲趨勢，而且時間窗口臨近，市場擔憂央行將要加息，但此后將帶來一個較長時間的平靜期。云南迎來一輪較長時間的降雨，產區(qū)的天氣仍被市場密切關注。

　　紐約商業(yè)期貨交易所7月原油合約上升0.36美元，收報100.59美元。美國4月成屋待完成銷售跌幅多于預期，挫至七個月低位，降低了關鍵的樓市復蘇的希望，原油市場一度下滑。不過，美國夏季駕車高峰即將到來，汽油期貨連升第六個交易日，也為原油市場提供了支撐。歐元兌美元上漲，錄得4月底以來表現(xiàn)最佳的一周，因來自歐洲的言論暗示希臘能應對其沉重債務，且可能繼續(xù)支持歐元的表現(xiàn)。美元指數(shù)的大幅回落，帶動了原油上漲。原油上漲，將增加合成橡膠成本，對天然橡膠價格有利。

　　天氣情況，泰國天然橡膠產區(qū)，泰國中北部多云，南部多云；馬來西亞產區(qū)，馬來半島南部多云，加里曼丹島北部有雨；印度尼西亞產區(qū)，蘇門答臘島赤道以北多云，蘇門答臘島赤道以南多云，加里曼丹島南部多云；中國產區(qū)，海南多云，云南為小雨天氣。

　　亞洲現(xiàn)貨市場，前一個交易日，價格上漲。一新加坡交易商稱，預期需求量超過最大出口國泰國的供應量，生產商正尋求提高價格，不過消費者仍愿意承受，因需求維持強勁。6月/7月裝船的泰國3號煙片膠RSS3報每公斤520美分。31日，馬來西亞標膠SMR20 6月FOB官方報價早間小幅上漲。

　　其它方面，長江中下游正遭遇特大干旱，市場上對于糧食減產的擔憂情緒逐漸升溫，部分地區(qū)蔬菜價格已現(xiàn)大幅反彈。旱災已造成部分地區(qū)水稻產量的下降，夏糧收成的不確定性增大，從而加劇了市場對農產品價格上漲的預期。5月CPI可能維持高位，同比在5%以上�；�于政策操作的歷史規(guī)律以及近期短期國債流標等情況，預計央行可能再次加息，端午節(jié)假期為政策出臺的重要時間窗口。這對商品市場不利。

　　總體上，商品市場保持上升趨勢。受長江中下游干旱影響，物價呈現(xiàn)上漲趨勢，而且時間窗口臨近，市場擔憂央行將要加息。與此同時，美國和歐洲經濟的表現(xiàn)不好，全球復蘇的前景轉淡。不過，央行加息后將帶來一個較長時間的平靜期，中國經濟顯然已不能承受持續(xù)的緊縮。美國經濟的形勢驗證了美聯(lián)儲的擔憂，也意味著寬松的貨幣政策有必要繼續(xù)維持下去，美元的疲軟難有改善。橡膠市場將繼續(xù)從中獲益。在長江中下游陷入干旱危機的同時，云南的降雨顯著增加。雖然在主要生產國，天氣狀況大體平靜，但如果出現(xiàn)強降雨，將觸發(fā)強烈的擔憂情緒，價格將不會像當前一樣緩慢發(fā)展。而且市場對于需求方面的擔憂正在下降，日本汽車產量快速回升的形勢蓋過了中國汽車市場增長停滯的跡象。趨勢依然對價格有利。